A decentralizált pénzügyek (DeFi) világa hatalmas növekedésen ment keresztül az elmúlt években, ám az intézményi szereplők még mindig óvatosak. Brandon Goh, a Treehouse társalapítója szerint ennek egyik fő oka a fix hozamú eszközök hiánya. Vajon a hagyományos pénzügyek stabilitása hozhatja el a DeFi következő nagy ugrását?
A decentralizált pénzügyek eddigi fejlődése főként olyan termékek köré épült, mint a decentralizált tőzsdék (DEX-ek) és hitelezési platformok. Azonban a hagyományos pénzügyek egyik alappillére – a fix hozamú eszközök, például kötvények és megtakarítási számlák – szinte teljesen hiányzik a DeFi ökoszisztémából. Brandon Goh, a Treehouse vezérigazgatója szerint ez komoly akadályt jelent az intézményi tőke számára.
Goh a Hashing It Out podcastben kifejtette, hogy a fix hozam a hagyományos pénzügyi piacok stabilitásának egyik legfontosabb eleme, amely kiszámítható hozamot biztosít a befektetők számára. Mivel a DeFi jelenleg nem tudja ezt megfelelően biztosítani, az intézményi szereplők továbbra is bizonytalanok a belépés kapcsán.
Miért nehéz bevezetni a fix hozamot a DeFi-ben?
A legnagyobb kihívás egy olyan szabványosított referenciahozam (benchmark rate) kialakítása, mint amilyen a hagyományos pénzügyekben a London Interbank Offered Rate (LIBOR) volt. Ezek a referenciahozamok biztosítják a pénzpiaci termékek értékelésének alapját, és nélkülük nehéz hatékonyan bevezetni a fix hozamú eszközöket a DeFi-be.
Goh szerint ez a hiányzó láncszem az egyik fő oka annak, hogy a fix hozam még nem terjedt el a decentralizált pénzügyekben. Egy kiszámítható, átlátható hozamkörnyezet nélkül a nagy intézményi befektetők nem mernek komoly összegekkel belépni ebbe az új pénzügyi világba.
A Treehouse megoldása: hidat építeni a hagyományos és a decentralizált pénzügyek között
A Treehouse platform célja, hogy ötvözze a hagyományos fix hozamú termékeket a DeFi rugalmasságával. A vállalat olyan eszközöket kínál, amelyek előre meghatározott hozamokat biztosítanak, lehetővé téve a befektetők számára, hogy kiszámíthatóbb módon kezeljék kockázataikat.
Goh hangsúlyozta, hogy egy blokklánc-alapú referenciahozam, például egy decentralizált kínált kamatláb (Decentralized Offered Rate – DOR) létrehozása jelentős áttörést hozhatna a piacon. Egy ilyen szabványosított kamatláb növelné a piaci hatékonyságot és átláthatóságot, megkönnyítve a stabilabb, alacsonyabb kockázatú befektetések bevezetését a DeFi-be.
Intézményi szereplők és a jövőbeli kilátások
A beszélgetés során Goh kitért arra is, hogyan viszonyulnak a nagy pénzintézetek a DeFi-hez. Szerinte a legtöbb hagyományos pénzügyi szereplő még mindig túl kockázatosnak tartja a DeFi legtöbb termékét, különösen azokat, amelyek rendkívül volatilis hozamokat kínálnak.
Azonban az olyan stabil, átlátható megoldások, mint a staking vagy a fix hozamú eszközök, sokkal vonzóbb alternatívát jelenthetnek az intézményi befektetők számára. Ahogy a szabályozás egyre tisztábbá válik és az infrastruktúra fejlődik, Goh szerint a fix hozam egyre nagyobb szerepet játszhat a DeFi következő növekedési szakaszában.
A fix hozam lehet a kulcs DeFi intézményi elfogadásához?
A Treehouse által képviselt irány egy fontos lépés lehet a DeFi piac éretté válásának útján. A hagyományos pénzügyi modellek és a blokklánc-technológia kombinációja lehetővé teheti az olyan stabilitási tényezők bevezetését, amelyek szükségesek a nagyobb tőkebeáramláshoz.
Amennyiben a fix hozam elterjed a decentralizált pénzügyek világában, az nemcsak az intézményi szereplők számára nyithat új kapukat, hanem az egész DeFi szektor stabilitását és megbízhatóságát is növelheti. A következő években eldőlhet, hogy Goh víziója valósággá válik-e, és a fix hozam valóban meghatározó szereplővé lép-e elő a DeFi univerzumban.
