Mit jelent a Bitcoin ETF fogalma?
Kezdjük cikkünket azzal, hogy tisztázzuk, mit is jelent a Bitcoin ETF fogalma.
A Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) egy olyan befektetési alap, amely a tőzsdén kereskedik, és a Bitcoin árfolyamát követi. Ez lehetővé teszi a befektetők számára, hogy Bitcoinba fektessenek anélkül, hogy közvetlenül birtokolnák a kriptovalutát. Az ETF-eket hagyományos brókercégeken keresztül lehet megvásárolni és eladni, így könnyebben hozzáférhetők, mint a kriptotőzsdék.
Ha nagyon konyhanyelven szeretnénk definiálni a Bitcoin ETF-ek jelentését, akkor képzeljünk el egy brókert (nagy bankot, vagy épp befektetési társaságot) aki megveszi helyettünk a Bitcoint és becsomagolja egy olyan „értékpapírba”, amit mi könnyebben tudunk ezáltal megvenni. Ez leginkább azoknak a befektetőknek való, aki már eddig is tőzsdéztek, adtak-vettek részvényeket, kötvényeket stb. bíznak a bankjukban/brókerükben és nála szeretnének venni Bitcoint is, amit most az ETF-be csomagolva kényelmesen megtehetnek. Így nem kell külön kriptotőzsdei számlát nyitniuk, hanem a meglévő befektetési szolgáltatójuknál tudnak Bitcoinba befektetni ezáltal.
A Bitcoin ETF előnye, hogy egyszerűsíti a befektetést, hiszen nem szükséges kriptotárcát használni vagy a biztonsággal kapcsolatos aggályokkal foglalkozni. Emellett az ETF-ek szabályozott pénzügyi termékek, ami növeli a befektetők bizalmát. Az árfolyamváltozások nyomon követésével az ETF-ek lehetőséget adnak a befektetőknek arra, hogy részesüljenek a Bitcoin értéknövekedéséből vagy veszteségeiből.
A Bitcoin ETF-ek iránti kereslet növekedése az intézményi befektetők érdeklődését is felkeltette, ami hozzájárulhat a kriptovaluta piac stabilizálódásához. Az ETF-ek kezelői nagy mennyiségű Bitcoint tartanak, ami szintén befolyásolhatja az árfolyamot. Röviden, a Bitcoin ETF egy kényelmes és biztonságos módja annak, hogy bárki részesüljön a Bitcoin piacának mozgásaiból anélkül, hogy közvetlenül kriptovalutákkal kellene foglalkoznia.
Mi a helyzet a piacon most?
A Bitcoin a hét elején egy visszaesést tapasztalt, ami az amerikai tőzsdén kereskedett alapokból történő kiáramlástól való félelmeket váltott ki. Ehelyett azonban a dip vásárlók öntötték a pénzt, ami egyesek szerint hosszú távon egy kevésbé volatilis tokent jelez előre.
Nettó 737,5 millió dollárt adtak hozzá a 11 ETF-hez a csütörtököt megelőző négy napban, stabilizálva a Bitcoint 58 000 dollár körül, miután július 5-én 53 602 dollárra esett vissza a lefoglalt tokenek értékesítése és a kudarcot vallott Mt. Gox tőzsde hitelezői általi eladások miatti félelmek közepette.
A piaci szereplők azt állítják, hogy az olyan titánok, mint a BlackRock Inc. és a Fidelity Investments által kínált ETF-ek olyan alapvető keresletet kínálnak, amely mérsékelheti az ármozgásokat. A hat hónapos portfóliók mintegy 51 milliárd dollárnyi eszközt halmoztak fel – ami több mint 4%-a a Bitcoin kínálatának -, és fedezeti alapokat és vagyonkezelőket emelnek ki fő befektetőként. Az ilyen speciális intézmények ellentétben állnak azokkal az egyéni befektetőkkel, akiket korábbi években vonzott a kriptó, mint gyors meggazdagodási lehetőség.
„A Bitcoin tulajdonlásának növekvő intézményesítése idővel a volatilitás csökkenéséhez vezet” – mondta Richard Galvin, a DACM fedezeti alap társalapítója. Az olyan termékek, mint az ETF-ek, egy olyan befektetői kategóriát vezetnek be, amely „nagyobb valószínűséggel vállal kontraciklikus vásárlásokat” – tette hozzá.
Csökkenő volatilitás a Bitcoin piacán
A Bitcoin volatilitásának mérései már az elmúlt évtizedben csökkentek, bár még mindig magasabbak, mint például a részvények vagy az arany esetében. Például a token és a sárga fém 180 napos realizált volatilitásának mérései közötti különbség több mint 100 százalékponttal szűkült, 28 százalékpontra.
„Valahányszor az arany ára esik, sok befektető, például aranykereskedők, ékszerészek és központi bankok vásárolnak lelkesen” – mondta Charlie Morris, a ByteTree Asset Management befektetési vezetője. „Ezek a vásárlók természetesen segítenek csökkenteni a volatilitást. Az intézményi elfogadás korai szakaszában a Bitcoin vásárlóinak növekedését tapasztalta.”
A token még mindig időnként széles ártartományban mozog egy-egy kereskedési nap során – úgynevezett tartományalapú realizált volatilitás -, ami azt a benyomást keltheti, hogy a Bitcoin sokkal ingatagabb, mint más eszközök, a CFA Institute’s Enterprising Investor fórumán közzétett tanulmány szerint.
„Még messze vagyunk attól, hogy a Bitcoin volatilitása olyan szintre csökkenjen, ahol elveszítené a vonzerejét a kereskedők számára” – mondta Caroline Mauron, az Orbit Markets digitális eszköz származékos termékek likviditásszolgáltató társalapítója. „A volatilitása még mindig magasabb, mint szinte bármely hagyományos eszközé.”
Kisebb tokenek
Az intenzív ármozgásokra vágyó spekulánsok számára rengeteg más digitális érme áll rendelkezésre, a tokenektől kezdve, mint a Solana, egészen a mémek kedvencéig, a Dogecoinig. A Bitcoin a 2,2 billió dolláros kriptopiac 50%-át teszi ki, szemben a tíz évvel ezelőtti 90%-kal, ami a kisebb kriptoeszközök növekedését tükrözi a CoinGecko adatai szerint.
A Bitcoin árfolyama márciusban 73 798 dolláros rekordot ért el, amit az amerikai ETF-ek segítettek, majd visszaesett. Az ETF-ek egyéb hatásai közé tartozik a piaci likviditás javulása és a kereskedés nagyobb koncentrációja az amerikai piaci órák körül, állítja a Kaiko kutató cég. A Bitcoin alapokat Hongkongban és Ausztráliában jegyezték be az amerikai kínálat élővé válása után.
Le Shi, az Auros piaci készítő cég kereskedési vezetője azt állította, hogy a Bitcoin ETF-ek bővülő paklija „természetes felhajtóerőt” hoz létre a token árfolyamában. „Ahogy az eszközosztály növekszik és az ár emelkedik, a volatilitás csökken, mert nehezebb jelentősen mozgatni az árat” – mondta Shi.
1 hozzászólás