A decentralizált pénzügyi (DeFi) piac újabb mérföldkőhöz érkezett: 2025 harmadik negyedévében a DeFi-hitelezés értéke 55%-kal ugrott meg, új rekordot döntve 41 milliárd dollárral. Ebben a robbanásszerű növekedésben kulcsszerepet játszanak olyan protokollok, mint az Aave, a feltörekvő Plasma blokklánc és az intézményi Maple. De mit is jelent mindez a kripto világára – és különösen a magyar felhasználókra – nézve?
Az alábbi cikkben bemutatjuk, mi áll a DeFi hitelezési piac robbanásszerű növekedése mögött, mit jelentenek az olyan fogalmak, mint a „looping stratégia” vagy az „onchain hitel”, és hogyan kapcsolódnak mindezek Magyarország aktuális szabályozási környezetéhez.
1. Mi hajtja a DeFi hitelezés megugrását 2025-ben?
A Galaxy Digital friss jelentése szerint a decentralizált hitelezési protokollokon keresztül kihelyezett kölcsönök értéke elérte a 41 milliárd dollárt, messze meghaladva a 2021-es, akkor még csúcsként nyilvántartott 37 milliárd dollárt. Ez egyértelmű jele annak, hogy a DeFi – vagyis a decentralizált pénzügyek – új, stabilabb szakaszba lépett.
DeFi (Decentralized Finance):
A decentralizált pénzügyek olyan blokklánc alapú rendszerek, amelyek közvetítők (pl. bankok) nélkül kínálnak pénzügyi szolgáltatásokat, például hitelezést, kereskedést vagy megtakarítást. Ezek a szolgáltatások automatikusan működő okosszerződések (smart contracts) segítségével valósulnak meg.
A Galaxy három kulcstényezőt nevezett meg a növekedés mozgatórugójaként:
-
Plasma blokklánc térnyerése: Ez a Bitfinex kriptotőzsde testvérvállalatának új projektje, amely stabilcoin-alapú használatot céloz gyenge nemzeti valutákkal küzdő országokban.
-
Aave multi-chain (több láncon való) terjeszkedése: Az egyik legismertebb DeFi-hitelezési protokoll, amely több blokkláncon – például Base, Scroll vagy Arbitrum – is aktív.
-
Maple intézményi fókuszú megújulása: A Maple célzottan intézményi hitelfelvevőket szolgál ki, és rekord negyedévet zárt 630 millió dolláros növekedéssel.
2. Plasma felemelkedése: új szereplő a DeFi térképen
A legnagyobb meglepetés a jelentés szerint a Plasma gyors növekedése. Ez az új blokklánc kevesebb mint két hónap alatt a nyolcadik legnagyobb DeFi-hálózattá nőtte ki magát a lekötött érték (TVL – Total Value Locked) alapján, a DefiLlama adatai szerint.
Mitől különleges a Plasma?
A Plasma elsődleges célja, hogy elérhetővé tegye az amerikai dollárhoz kötött stabilcoinokat (pl. USDT) azok számára, akik gyenge valutájú országokban élnek. Így könnyen megtarthatják vagyonukat egy erős devizában, akár anélkül, hogy bankszámlát nyitnának. Ez különösen hasznos például inflációval küzdő országokban – vagy politikailag instabil régiókban.
Az elmúlt 5 hétben a Plasma hálózatán keresztül már több mint 3 milliárd dollár értékű kölcsönt vettek fel a felhasználók.
Aave uralma a Plasmán
A kölcsönök közel 70%-át Aave biztosította a Plasma hálózaton, ezzel ez lett a protokoll második legnagyobb telepítése az Ethereum Layer 2 Arbitrum után. Ez azt mutatja, hogy a felhasználók olyan blokkláncokat keresnek, ahol magas tranzakciós sebesség, alacsony díjak és kreatív pénzügyi stratégiák (mint a looping) érvényesülhetnek.
3. Mi az a looping stratégia, és miért használják a kereskedők?
A „looping” vagy „hurok stratégia” egy elterjedt módszer a DeFi-hitelezés világában. Egyszerűsítve így működik:
-
A felhasználó letétbe helyez egy kriptót (pl. Ethereum).
-
A letét fedezete alapján felvesz egy stabilcoint (pl. USDC).
-
A stabilcoint újabb Ethereum vásárlására használja.
-
Az új Ethereumot ismét letétbe helyezi, és újra felvesz kölcsönt – és így tovább.
Miért éri ez meg?
Mert ezzel megnövelhető a kihelyezett tőke hatékonysága, és egyes esetekben extra hozam szerezhető a különféle platformok által kínált ösztönzők (pl. token jutalmak) révén.
Figyelmeztetés: A looping stratégia magas kockázattal jár, különösen akkor, ha az alapként használt kriptovaluta értéke hirtelen esik. Ebben az esetben a pozíciók könnyen likvidálódhatnak (azaz automatikusan lezárulhatnak veszteséggel).
4. Aave és Maple: régiek újratöltve
Aave új verziója (v3) új életet lehelt a platformba. A felhasználók visszatértek, a betétek száma nőtt, különösen a stabilcoinok és a megbízhatónak tekintett „blue-chip” tokenek – mint a Bitcoin és Ethereum – terén.
Maple Finance, amely elsősorban intézményi ügyfeleket céloz (pl. kereskedő cégek, alapkezelők), szintén rekordot döntött. 2025 harmadik negyedévében 630 millió dollárral növelte hitelállományát. A cég áttörése azt mutatja, hogy a komolyabb pénzügyi szereplők is visszatérnek a DeFi piacra, immár óvatosabban, de újra aktívan.
5. Magyarországi vonatkozások: mit jelent ez a hazai felhasználóknak?
Magyarországon a DeFi hitelezés szabályozása még mindig szürke zónában mozog. Jelenleg nincsen külön törvény, amely közvetlenül szabályozná az onchain hitelezést, de az alábbi szabályok és kockázatok fontosak:
-
Kriptojövedelmek adózása: A kriptohitelezésből származó hozam – legyen az kamat vagy token jutalom – önálló jövedelemnek minősül, és 15%-os személyi jövedelemadó (SZJA) terheli. Emellett a hozamok realizálása esetén EHO (egészségügyi hozzájárulás) fizetési kötelezettség is felmerülhet.
-
Kockázati figyelmeztetés: A NAV és a Magyar Nemzeti Bank több alkalommal is figyelmeztetett a decentralizált pénzügyi rendszerek átláthatatlanságára és a lehetséges pénzmosási kockázatokra.
-
Helyi szolgáltatók hiánya: Magyarországról elérhető DeFi szolgáltatások többsége külföldi, így a fogyasztóvédelem és jogorvoslat lehetősége korlátozott.
Mit tehet egy magyar felhasználó?
Aki DeFi hitelezésben szeretne részt venni, annak érdemes előbb alaposan tájékozódni, például egy hardveres tárcával biztonságosan kezelni a tárcáját, és követni a NAV kriptós állásfoglalásait. Emellett a „KYC-mentes” (Know Your Customer nélküli) hitelezés miatt megnő a felelőssége a felhasználónak is.
Összegzés: új fejezet a DeFi történetében
2025-ben úgy tűnik, a DeFi hitelezés nemcsak visszatért a régi csúcsaira, hanem új szinteket is elért – átláthatóbb, gyorsabb és sokszínűbb formában. A Plasma felemelkedése, az Aave rugalmassága és a Maple intézményi áttörése mind azt mutatják, hogy a decentralizált hitelezés már nemcsak a „kripto-geekek” játékszere.
A jövő kihívása azonban az, hogy a felhasználók – köztük a magyarok – tudatosan, szabályozásnak megfelelően és körültekintően éljenek ezekkel a lehetőségekkel.
Ha hasonló piaci hírekre vagy elemzésekre vágysz, kövess minket, mert nálunk nemcsak lefordítjuk, hanem érthetővé is tesszük a kriptovilágot.
