Fordulat a Bitcoin megítélésében a nagybefektetők körében
Egészen a közelmúltig úgy tűnt, hogy a milliárdos befektetők nem mutatnak különösebb érdeklődést a Bitcoin (BTC) iránt. De ez 2024-ben változni látszik. A top 20 milliárdos hedge fund menedzser közül már a fele rendelkezik Bitcoinnal. Sőt, egyes esetekben még Nvidia részvényeket is eladnak, hogy ezt a felkapott kriptovalutát vegyék be portfólióikba.
Természetesen számos tényező játszik itt szerepet. Egy rendkívül jól teljesítő részvényt, mint az Nvidia, nem adnak el ok nélkül. Nézzük meg közelebbről, miért váltanak a milliárdosok Bitcoinra.
Bitcoin ETF-ek
A Bitcoin-tulajdonlás igazi fordulópontját az új spot Bitcoin ETF-ek 2024 januári bevezetése jelentette. Hirtelen a milliárdos befektetők egy könnyű és kényelmes módot kaptak arra, hogy Bitcoint vásároljanak anélkül, hogy közvetlenül belépnének a kriptovaluta piacra. Az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC) benyújtott legfrissebb 13F jelentések alapján látható, hogy mennyi pénz áramlott a Bitcoinba az elmúlt nyolc hónap során, és az adatok őszintén szólva elképesztőek.
A CoinShares legfrissebb adatai szerint közel 20 milliárd dollár áramlott a Bitcoinba az év eleje óta. Ez messze meghaladja bármely más kriptovaluta adatait, és ezt az új Bitcoin ETF-eknek köszönhetjük. Valójában a hedge fundok lettek ezeknek az ETF-eknek a legnagyobb vásárlói.
Miközben a milliárdosok Bitcoint vásárolnak, egyúttal csökkentik Nvidia részesedéseiket is. Például ezen a nyáron két magas rangú milliárdos hedge fund menedzser, David Shaw (D.E. Shaw) és Steven Cohen (Point72 Asset Management) eladták Nvidia részvényeiket, és az így felszabadult tőkét az iShares Bitcoin Trustba (NASDAQ: IBIT) helyezték át, amely a legnépszerűbb az új spot Bitcoin ETF-ek közül.
A Bitcoin potenciális nyeresége érthető, miért áramlott ennyi pénz idén a Bitcoinba. Az eszköz eddig 40%-os növekedést ért el az év eleje óta, és márciusban új történelmi csúcsot állított fel 73 750 dolláron.
Ez lenyűgöző, de az Nvidia idén még ennél is lenyűgözőbb, hiszen 132%-os növekedést produkált. Ha pedig az Nvidia elmúlt két évének teljesítményét nézzük, az egyszerűen elképesztő. Ha van részvény, amely valóban parabolikus pályát írt le, akkor az az Nvidia. A milliárdosok a „smart money”, tehát miért adnák el ezt az eszközt, és miért helyeznék át a pénzt máshová? A válasz egyszerű: a Bitcoinban rejlő növekedési potenciál miatt.
A Bitcoin lesz a következő Nvidia?
Vitatott, de a Bitcoin árfolyam a következő két évtizedben még az Nvidiánál is nagyobb növekedést produkálhat. Michael Saylor, a MicroStrategy vezérigazgatója például azt javasolta, hogy a Bitcoin akár 49 millió dollárt is érhet 2045-re. Ez közel 83 000%-os befektetési megtérülést jelentene!
A Bitcoin mint önálló eszközosztály
Egy másik tényező, amely a Bitcoin mellett szól, hogy a Wall Street egyre inkább felismeri, hogy a kriptovaluta egy önálló eszközosztály, sajátos kockázat-nyereség profiljával. Ez hatalmas jelentőséggel bír a portfólió diverzifikáció szempontjából. Ahogyan egy tapasztalt milliárdos befektető bizonyos százalékot hagyományos eszközosztályokra (például részvényekre vagy kötvényekre) oszt el, most már egyre inkább szükség van arra, hogy legalább egy kis részt kriptóra is fordítsanak.
A nagy kérdés persze az, hogy mekkora lesz ez az allokáció. Jelenleg úgy tűnik, hogy a legtöbb milliárdos hedge fund befektető a portfóliójának 0,2-1%-át Bitcoinnak szenteli. Tehát egyelőre még nem vetették bele magukat teljesen a kriptóba.
De egy 100 millió dolláros portfólió 1%-a is már 1 millió dollár, tehát komoly pénzről van szó. És ez az 1%-os allokáció idővel biztosan növekedni fog. Például Cathie Wood, az Ark Invest alapítója szerint az optimális portfólióallokáció a Bitcoinra akár 19,4% is lehet.
A Bitcoin kockázat-hozam aránya
Mind a Bitcoin, mind az Nvidia magas kockázatú, magas hozamú befektetési lehetőségek. Ezért ahelyett, hogy csak az abszolút hozamokra összpontosítanánk, jobb megközelítés lehet a kockázat-hozam arányra koncentrálni.
A kockázat-hozam arány mérésének legnépszerűbb módja a Sharpe-mutató, amely figyelembe veszi a vizsgált eszköz volatilitását. Általánosságban elmondható, hogy minél magasabb a Sharpe-mutató, annál vonzóbb a befektetés.
Ez az, ami a Bitcoint annyira különlegessé teszi, mint befektetést. Az elmúlt évtizedben a Bitcoin valójában magasabb Sharpe-mutatóval rendelkezik, mint bármely más eszközosztály, beleértve a technológiai részvényeket is. Egyszerűen fogalmazva, a Bitcoin rendkívül kockázatos és volatilis, de rengeteg pénzt kereshetsz, ha vállalod ezt a nagy kockázatot!
Bitcoin hosszú távú kilátásai
A milliárdos befektetők nem csak a múltbeli teljesítményt veszik figyelembe. Ők a növekedési potenciálra, a portfóliójuk diverzifikációjára és az általános kockázati szintre is gondolnak. Ez teszi a Bitcoint vonzóvá, mint hosszú távú befektetési lehetőséget. Lehet, hogy kockázatos és spekulatív, de megvan a lehetősége, hogy páratlan teljesítményt nyújtson hosszú távon.
