Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke a megszokottól eltérően ezúttal nem mondott semmit – és pont ez mozgatta meg a piacokat. Egy Stanford Egyetemen tartott beszéd során Powell tudatosan került mindenféle utalást a monetáris politikára, amit a befektetők pozitív jelként értelmeztek. A bizonytalan kamatpálya és gyenge gazdasági adatok közepette a Bitcoin ismét előtérbe került, és 87 000 dollár fölé emelkedett.
Powell stratégiai hallgatása megmozgatja a piacokat
Jerome Powell a Stanford Egyetemen tartott eseményen – amelyet a néhai közgazdász, George Shultz emlékére rendeztek – világossá tette: „Nem fogok beszélni a jelenlegi gazdasági helyzetről vagy a monetáris politikáról.” Ez a kijelentés a Fed döntéshozatali hetének kezdetén hangzott el, összhangban a jegybank „csendes időszakot” előíró gyakorlatával, amikor a vezetők nem nyilatkoznak a várható kamatdöntésekről.
A Fed elnökének tartózkodása különösen fontos pillanatban érkezett. Az amerikai gazdaság helyzete és a közelgő decemberi ülés körüli bizonytalanság miatt a piac kiélezett figyelemmel kíséri minden megnyilvánulását. Powell elhallgatása inkább stratégiai eszköznek tűnt, semmint semlegességnek – így is olvasható üzenetként, különösen azután, hogy korábban jelezte: a kamatcsökkentéssel kapcsolatban továbbra is fennáll a bizonytalanság.
A beszéd időzítése ráadásul egybeesett a „kvantitatív szigorítás” (quantitative tightening) időszakának végével, ami újabb spekulációkat indított el a likviditási viszonyok jövőjéről.
Gyenge gazdasági adatok erősítik a kamatvágás esélyét
Az USA-ból érkező legfrissebb feldolgozóipari adatok tovább gyengítették a gazdasági kilátásokat. Az ISM feldolgozóipari beszerzési menedzserindex (PMI) novemberben 48,2 pontra esett vissza – ez négyhavi mélypont, és a recessziós zóna alatt marad.
A megrendelések visszaesése és az emelkedő árnyomás együttese erősítette a várakozást, miszerint a Fed decemberben 25 bázispontos kamatcsökkentést hajthat végre. A CME FedWatch Tool szerint a kamatvágás esélye 87,2%-ra nőtt, ami már nem csupán piaci vélekedés, hanem szinte konszenzusos előrejelzés.
Joe Saluzzi, az Equity Market Structure Research vezetője a Reutersnek nyilatkozva úgy véli, az év végéig fokozatos emelkedésre számíthatunk a piacokon. Ugyanakkor a Fed vezetésével kapcsolatos találgatások is erősödnek: Kevin Hassett, a Fehér Ház korábbi gazdasági tanácsadója, egyre valószínűbb utódként kerül szóba Powell helyére.
A Bitcoin ismét reflektorfénybe került
A Powell által keltett bizonytalanság és a gazdasági adatok negatív fordulata közepette a Bitcoin profitált leginkább a piaci pszichológiából. A Bitcoin árfolyama 24 óra alatt közel 1%-kal emelkedett, és elérte a 87.000 dollárt
Bitcoin árfolyam grafikon (elmúlt 1 hét)
A magas kereskedési volumen és a pozitív árfolyamreakció megerősítette a befektetők „buy-the-dip” stratégiáját – vagyis a visszahúzódásokat jó vételi lehetőségként értelmezik. A CoinGlass adatai szerint a nyitott határidős pozíciók összértéke 57,7 milliárd dollárra nőtt. Ugyanakkor a derivatív piacok képe vegyes: a CME-n kismértékű növekedés látható, míg a Binance és Bybit esetében enyhe csökkenés mutatkozik, ami eltérő piaci hangulatokra utal.
A Bitcoin viselkedése jól illusztrálja, hogyan válik az eszköz egyre inkább makrogazdasági indikátorrá – reflexió arra, amit a piac gondol a központi bankok politikájáról, inflációról és likviditásról.
Következtetés: csendes Powell, hangos Bitcoin
Jerome Powell hallgatása ezúttal nem semlegesítő hatással volt a piacokra, hanem éppen ellenkezőleg: aktivizálta a spekulációt, és növelte a kamatvágás iránti várakozásokat. A gyenge gazdasági adatokkal együtt ez a környezet ideálisnak bizonyult a Bitcoin számára, hogy újra erőre kapjon.
Bár a Fed még nem döntött, a piac már előre áraz: a befektetők most a digitális eszközök felé fordulnak, mint lehetséges védőháló a kamatpolitikai fordulat esetén.
