A Bitcoin árfolyama ismét a figyelem középpontjába került, miután a Wikipedia társalapítója, Jimmy Wales éles kritikát fogalmazott meg a világ legismertebb kriptovalutájával szemben. Miközben az amerikai spot Bitcoin ETF-ekbe (tőzsdén kereskedett alapokba) több százmillió dollárnyi friss tőke áramlott, Wales szerint a BTC hosszú távon akár 10 000 dollár alá is eshet – mai dollárértéken számolva – 2050-re. Vajon túlzó pesszimizmusról van szó, vagy reális forgatókönyvről?
Az alábbiakban részletesen elemezzük a vitát, bemutatjuk a piaci adatokat, és közérthetően elmagyarázzuk azokat a fogalmakat, amelyek a Bitcoin jövőjének megértéséhez szükségesek.
Jimmy Wales: „A Bitcoin teljes kudarc mint valuta”
A Jimmy Wales által közzétett bejegyzések komoly hullámokat vertek az X (korábban Twitter) közösségi platformon. Wales szerint:
-
A Bitcoin „teljes kudarc mint valuta”.
-
Nem működik megfelelően fizetőeszközként.
-
Nem bizonyult stabil értékőrzőnek (store of value).
-
2050-re akár 10 000 dollár alá eshet mai árfolyamon számolva.
Fontos hangsúlyozni, hogy Wales nem azt állítja, hogy a Bitcoin nullára zuhan. Szerinte azok, akik teljes összeomlást jósolnak, szintén tévedhetnek, mivel a Bitcoin technológiai alapjai (blokklánc, decentralizált hálózat) stabilak és ellenállóak.
Mit jelent az, hogy „kudarc mint valuta”?
Egy valuta klasszikusan három funkciót lát el:
-
Csereeszköz (medium of exchange) – fizetésre használják.
-
Értékmérő (unit of account) – árakat fejeznek ki benne.
-
Értékőrző (store of value) – hosszabb távon is megőrzi vásárlóerejét.
Wales szerint a Bitcoin egyik funkciót sem tölti be hatékonyan. Például:
-
A napi tranzakciós volumen elmarad a globális fizetési rendszerektől (Visa, Mastercard).
-
Az árfolyam extrém volatilitása miatt nehéz stabil árképzésre használni.
-
Jelentős árfolyamingadozások jellemzik (pl. 2022-es medvepiac).
ETF-beáramlás: intézményi bizalom vagy óvatos spekuláció?
Miközben Wales a hosszú távú lejtmenetről beszél, az amerikai spot Bitcoin ETF-ekbe jelentős tőke áramlott.
Kiemelkedő adat:
-
A BlackRock által indított iShares Bitcoin Trust február 25-én 297,4 millió dollár nettó beáramlást regisztrált.
-
Az összes amerikai spot ETF-beáramlás ezen a napon meghaladta az 500 millió dollárt.
-
Ezzel megszakadt az öt egymást követő heti tőkekiáramlás (kb. 3,8 milliárd dollár).
Mi az a spot Bitcoin ETF?
A spot ETF egy olyan tőzsdén kereskedett alap, amely ténylegesen Bitcoin fedezettel rendelkezik. Ez azt jelenti, hogy az alapkezelő valódi BTC-t vásárol és tárol letétkezelőknél.
Miért fontos ez?
-
Az intézményi befektetők (nyugdíjalapok, hedge fundok) így szabályozott környezetben fektethetnek BTC-be.
-
Növeli a likviditást.
-
Hosszú távon stabilabb keresletet teremthet.
A piaci elemzők a mostani beáramlásokat „óvatos felhalmozásnak” (cautious accumulation) nevezik, nem pedig eufórikus vásárlási hullámnak.
10 000 dolláros célár: medvepiaci forgatókönyv?
A Bitcoin árfolyama jelenleg 67 000–68 000 dollár körül mozog. A 10 000 dolláros szint tehát több mint 80%-os visszaesést jelentene.
Több ismert piaci szereplő is borúlátó:
-
Mike McGlone szerint a kriptopiaci buborék leeresztőben van.
-
Richard Farr egyenesen 0 dolláros célárat említett.
-
A Bloomberg Intelligence elemzései szerint a Bitcoin és az amerikai részvénypiac korrelációja erős.
Mit jelent a korreláció?
Ha a Bitcoin árfolyama szorosan együtt mozog az S&P 500 indexszel, akkor egy részvénypiaci recesszió a kriptopiacra is átterjedhet.
Példa:
-
2022-ben a kamatemelések idején a Nasdaq és a Bitcoin egyszerre esett.
-
A likviditás szűkülése érzékenyen érinti a kockázatos eszközöket.
Mi szól a Bitcoin mellett?
A pesszimista hangok ellenére több fundamentális tényező is a BTC mellett szól:
1. Fix kínálat
A Bitcoin maximális kínálata 21 millió darab. Ez deflációs jellegű monetáris politika, szemben a jegybankok pénznyomtatásával.
2. Intézményi elfogadottság
A BlackRock, Fidelity és más pénzügyi óriások részvétele legitimációt ad a piacnak.
3. Hálózati biztonság
A Bitcoin hash rate történelmi csúcson van, ami a hálózat biztonságát jelzi.
4. Halving ciklusok
A négyévente történő felezés (block reward halving) csökkenti az új kínálatot, ami historikusan árfolyam-emelkedéssel járt a következő években.
Reális-e a 10 000 dolláros Bitcoin 2050-re?
Ez attól függ, hogyan tekintünk a Bitcoinra:
-
Ha globális digitális aranyként (digital gold) funkcionál, akkor a hosszú távú értéknövekedés valószínűbb.
-
Ha spekulatív eszközként marad fenn, akkor extrém ciklikusság jellemezheti.
Fontos megérteni, hogy a kriptovaluta-piac erősen ciklikus:
A Bitcoin történetében már többször volt 80% feletti korrekció – mégis új csúcsokra emelkedett.
Gyakori kérdések (GYIK)
Valóban eshet 10 000 dollár alá a Bitcoin?
Elméletileg igen, mivel a kriptovaluták rendkívül volatilis eszközök. Ugyanakkor jelenleg nincs olyan fundamentális összeomlás, amely ezt rövid távon indokolná.
Miért fontosak a spot Bitcoin ETF-ek?
Mert intézményi tőkét vonzanak be, növelik a likviditást és szabályozott hozzáférést biztosítanak a hagyományos befektetőknek.
Mi az a „store of value”?
Olyan eszköz, amely hosszú távon megőrzi vásárlóerejét. Például az arany klasszikusan ilyen. A Bitcoin hívei szerint a BTC is ebbe az irányba fejlődik.
Nullára eshet a Bitcoin?
A legtöbb szakértő szerint teljes nullázódás valószínűtlen a decentralizált hálózati struktúra miatt, de extrém árfolyamesés mindig lehetséges.
Mi befolyásolja leginkább a Bitcoin árát?
-
Makrogazdasági környezet (kamatok, infláció)
-
ETF-beáramlások
-
Szabályozási döntések
-
Piaci hangulat
-
Technológiai fejlesztések
Jogi nyilatkozat
A cikkben szereplő információk kizárólag tájékoztató jellegűek, nem minősülnek befektetési tanácsadásnak vagy pénzügyi ajánlásnak. A kriptovaluták magas kockázatú, volatilis eszközök, amelyek jelentős árfolyam-ingadozásnak vannak kitéve. Befektetési döntés meghozatala előtt minden esetben végezzen saját kutatást (DYOR – Do Your Own Research), és szükség esetén konzultáljon engedéllyel rendelkező pénzügyi tanácsadóval.
