A Bitcoin árfolyama történelmi rekordokat döntő emelkedésének gyors üteme egyre jövedelmezőbbé teszi a kriptovaluta fedezeti alapok egyik legnépszerűbb kereskedési stratégiáját, amely valószínűleg tovább növelheti az eredeti digitális valuta árfolyamát, akár korábban elképzelhetetlen magasságokba is.
A Bitcoin, amely körülbelül 25%-ot erősödött, mióta az Egyesült Államok elnökválasztását múlt héten a kriptobarát Donald Trump nyerte meg, hétfőn újabb 6,3%-ot emelkedett, ezzel elérve közel 85 000 dolláros, minden idők legmagasabb árfolyamát. Ez a növekedés a Bitcoin határidős ügyletek és az azonnali árfolyam közötti különbséget a márciusi szintre emelte, amikor az árak előzőleg rekordot döntöttek az amerikai tőzsdén kereskedett alapok bevezetését követően, amelyek Bitcoin tokeneket tartanak.
A fedezeti alapok régóta igyekeznek profitálni az úgynevezett „báziskereskedelem” lehetőségeiből, amikor is a Bitcoin-t az azonnali piacon vásárolják meg, majd hosszú lejáratú határidős ügyletekkel eladják, így kihasználva a két ár közötti eltérést. Ezzel a stratégiával az eufória várhatóan még magasabb árakat fog elérni a határidős piacon.
„A piaci szereplők szívesen lépnek be hosszú pozíciókba a további emelkedés reményében, mind a határidős, mind az opciós piacokon történő tőkeáttétellel,” nyilatkozta Ravi Doshi, a FalconX vezető prime brókere. „A bázisgörbe évi 18%-os értékre nőtt a novemberi lejáratra, ami rávilágít a tőkeáttétel iránti csillapíthatatlan keresletre a kriptopiaci felfutások során.”
A CF Benchmarks adatai szerint a báziskülönbség a CME tőzsdén jelenleg közelíti a 18%-ot, ahol a CME-n jegyzett Bitcoin határidős ügyletek front kontraktusának bázisa meghaladja más derivatív platformok bázisát.
„Az intézmények most a határidős és az azonnali ár közötti különbség kihasználására törekedhetnek, hogy profitáljanak a bázisból,” mondta Thomas Erdösi, a CF Benchmarks termékfelelőse.
A tőkeáttétel a kriptopiacon szintén növekszik, mivel a határidős és az opciós piacokon is magas a nyitott pozíciók száma. A CME-n jegyzett határidős Bitcoin szerződések az egyik legnépszerűbb eszközök az amerikai intézményi befektetők számára, hogy tőkeáttételt alkalmazzanak, míg az offshore kereskedők általában a Binance örökös határidős ügyleteit és a Deribit opcióit használják tőkeáttételes pozíciók nyitására.
„Ilyen szinteken a hagyományos pénzintézetek szintetikusan kölcsönöznek dollárt a kriptopiacra azáltal, hogy short pozíciókat vesznek fel a báziskülönbségre, és évi 18%-os hozamot érnek el november végéig,” mondta Doshi. „A FalconX derivatív részlege megemelkedett érdeklődést tapasztalt ezen kereskedési stratégia iránt, ahogy a hozamok tovább nőnek.”
