Alulértékelt kriptós részvény lehet a Cipher Mining?
A kriptobányászat és a mesterséges intelligencia ritkán kerül egy mondatba befektetési szempontból. A Cipher Mining azonban pontosan erre építi jövőjét: miközben Bitcoin-bányászként indult, mára az AI-adatközpontok energiaellátásának egyik feltörekvő szereplőjévé vált. De vajon tényleg alulértékelt növekedési sztori előtt állunk?
Mi az a Cipher Mining, és miért figyel rá a piac?
A Cipher Mining eredetileg klasszikus kriptobányász cégként vált ismertté az Egyesült Államokban. Fő tevékenysége a Bitcoin hálózatának működtetéséhez szükséges számítási kapacitás biztosítása, vagyis a bányászat. Ez azonban rendkívül energiaigényes iparág, ahol hosszú távon csak azok a szereplők maradnak életben, akik olcsó, nagy volumenű és stabil energiaforrásokhoz jutnak.
Pontosan ez az a pont, ahol a Cipher Mining stratégiát váltott. A vállalat felismerte, hogy ugyanaz az infrastruktúra, amely kriptobányászathoz kell, kulcsfontosságú lehet a mesterséges intelligencia adatközpontjai számára is. Az AI-modellek tanítása és futtatása óriási számítási és energiaigénnyel jár, ezért a nagy technológiai cégek hosszú távú, biztos energiaellátást keresnek.
A fordulat: belépés az AI-adatközpontok piacára
A Cipher Mining növekedési sztorijának egyik legfontosabb eleme az a 15 évre szóló, 5,5 milliárd dollár értékű bérleti megállapodás, amelyet az Amazon egyik leányvállalatával kötött. Ez a szerződés arról szól, hogy a Cipher hosszú távon biztosítja az Amazon AI-adatközpontjaihoz szükséges energia- és infrastruktúra-kapacitást.
Ez több szempontból is mérföldkő:
-
Stabil, előre tervezhető bevétel: nem spekulatív, hanem hosszú távú bérleti díj.
-
Függetlenedés a Bitcoin árfolyamától: az AI-üzletág nem a kriptópiac ciklikusságától függ.
-
Bizalomjelzés a piac felé: ha egy technológiai óriás hosszú távra szerződik, az hitelesíti a cég üzleti modelljét.
Fontos megjegyezni, hogy a megállapodás bevételei nem azonnal jelennek meg. Az első kapacitások 2026 nyarán kerülnek átadásra, a teljes 300 megawatt pedig 2026 végére válik elérhetővé. A tényleges, éves szinten ismétlődő bevételek csak ezt követően épülnek fel.
Mit jelent az, hogy „3,4 gigawattos pipeline”?
A cikk egyik kulcsfogalma a pipeline, vagyis a fejlesztés alatt álló, illetve előkészített energia- és adatközponti kapacitás. A Cipher Mining jelenleg 3,4 gigawattnyi projektet tart nyilván nyolc különböző helyszínen.
Összehasonlításképpen:
– 1 gigawatt energia egy közepes méretű város teljes fogyasztásának felel meg.
– 3,4 gigawatt pedig már globális léptékű infrastruktúrát jelent.
2025 végén a vállalat egy 200 megawattos ohiói telephelyet is megszerzett, amely 2027-ben léphet működésbe. Ez az első olyan projektjük, amely Texas államon kívül valósul meg, ami csökkenti a földrajzi kockázatokat.
A legnagyobb ugrás azonban 2028-ra várható, amikor a tervek szerint 2,5 gigawatt kapacitás válik aktívvá. Ha ezek közül csak egy részét is hasonló feltételekkel sikerül bérbe adni, mint az Amazon-megállapodás, az óriási, stabil cash flow-t jelenthet.
A kriptobányászat szerepe továbbra sem elhanyagolható
Bár a fókusz egyre inkább az AI-ra tolódik, a Cipher Mining kriptobányász üzletága is növekszik. A vállalat bányászati bevétele éves szinten közel megháromszorozódott, és elérte a 71,7 millió dollárt.
Még mindig veszteséges ez a szegmens, de a számok javulnak:
-
üzemi veszteség: 37,6 millió dollár
-
egy évvel korábban: 91,4 millió dollár
Ez azt jelzi, hogy a működés egyre hatékonyabb, még gyenge vagy oldalazó Bitcoin-piacon is.
Különösen érdekes, hogy a Cipher Mining nem adja el azonnal az összes kibányászott Bitcoint, hanem 170 millió dollár értékű BTC-t tart a mérlegében. Ez közvetlen kitettséget ad a vállalatnak a Bitcoin árfolyamemelkedésére, ami egy esetleges bikapiacon jelentős pluszt hozhat.
Miért kulcsszó az AI-piac növekedése?
A Grand View Research előrejelzése szerint a mesterséges intelligencia piaca évi 30,6%-os összetett növekedési ütemmel (CAGR) bővülhet 2033-ig. Ez azt jelenti, hogy az AI-adatközpontok iránti kereslet strukturális, hosszú távú trend, nem rövid távú divat.
Az olyan chipgyártók, mint az Nvidia vagy az Intel, hiába fejlesztenek egyre erősebb processzorokat, ha nincs mögöttük elegendő és megbízható infrastruktúra. Itt jön képbe a Cipher Mining: energia + adatközpont + hosszú távú szerződések.
Befektetői szemmel: mi a kockázat és mi a lehetőség?
Lehetőségek:
-
AI-vezérelt, stabil bevételi modell
-
több gigawattnyi kiaknázatlan kapacitás
-
Bitcoin-kitettség egy esetleges árfolyam-rally esetén
Kockázatok:
-
magas tőkeigényű beruházások
-
késések az energizálásban
-
kriptópiaci volatilitás rövid távon
Összességében a Cipher Mining nem klasszikus kriptospekuláció, hanem egy hibrid infrastruktúra-befektetés, amely a kripto és az AI metszéspontjában helyezkedik el.
Gyakori kérdések (GYIK)
Mi a Cipher Mining fő üzleti modellje?
A vállalat kriptobányászatból indult, de ma már hosszú távú AI-adatközponti és energia-infrastruktúra bérleti szerződésekre épít.
Miért fontos az Amazon-megállapodás?
Mert stabil, 15 évre előre tervezhető bevételt biztosít, és hitelesíti a cég AI-fókuszú stratégiáját.
A Cipher Mining erősen függ a Bitcoin árától?
Egyre kevésbé. Rövid távon még van kitettség, de hosszú távon az AI-üzletág dominálhat.
Mikor jöhet az igazi növekedés?
A várakozások szerint 2028 körül, amikor több gigawattnyi kapacitás válik aktívvá.
Ez részvény vagy kriptobefektetés?
Tőzsdei részvény, amely közvetetten kapcsolódik a kriptó- és AI-piachoz.
Jogi nyilatkozat
Ez a cikk kizárólag tájékoztató jellegű, nem minősül befektetési tanácsnak, ajánlásnak vagy felhívásnak. A kriptovaluták és kapcsolódó részvények magas kockázatú eszközök, árfolyamuk jelentősen ingadozhat. Befektetési döntés meghozatala előtt minden esetben javasolt független pénzügyi tanácsadó véleményének kikérése és saját kutatás végzése.
