Az amerikai kongresszus évek óta dolgozik azon, hogy végre egységes és átfogó szabályozást alkosson a kriptovaluták és digitális eszközök számára. Most egy – a „Digital Asset Market Clarity Act” néven ismert – törvényjavaslat áll a középpontban, amely potenciálisan átalakíthatja a kriptoekoszisztémát, beleértve a tőzsdéket, a stablecoin‑okat és az egyszerű befektetők mindennapi használatát is. A folyamat azonban bonyolult, és jelenleg több törvényhozási akadály áll még a végszavazás előtt.
Mi ez az egész? – Átfogó kripto‑szabályozás az Egyesült Államokban
Az úgynevezett CLARITY Act („Digital Asset Market Clarity Act”) az Egyesült Államok egyik legfontosabb kriptós jogszabály‑kezdeményezése. Célja, hogy világosan meghatározza:
-
mely szervezetek (például a Securities and Exchange Commission – SEC és a Commodity Futures Trading Commission – CFTC) milyen típusú digitális eszközöket és szolgáltatásokat felügyeljenek,
-
hogyan kell szabályozni a kripto‑tőzsdéket és a kriptós szolgáltatókat,
-
és milyen fogyasztóvédelmi és piaci integritási szabályokat kell betartaniuk.
Ez azért fontos, mert mostanáig az amerikai kripto‑szabályozás nagyrészt szabályozás‑alkalmazáson keresztül zajlott (regulation by enforcement), vagyis a hatóságok egyedi esetekben hoztak döntést anélkül, hogy világos jogszabályi alap lett volna mögötte.
Miben különbözik ez a korábbi szabályozástól?
Stabilcoins – már van keret, de még nem elég
Az Egyesült Államokban a GENIUS Act – amelyet 2025 júliusában írtak alá – már létrehozott alapvető szabályokat a stablecoinok, azaz árfolyamukban stabil (legtöbbször dollárhoz kötött) kriptoeszközök számára. Ennek célja, hogy ezek az eszközök:
-
egy 1:1‑es fedezettel rendelkezzenek (pl. annyi USD‑vel vagy kincstárjeggyel, amennyi stablecoin létezik),
-
rendszeresen nyilvánosan bevallott tartalékadatokat tegyenek közzé,
-
és szigorú fogyasztóvédelmi intézkedéseket kövessenek.
Ez fontos lépés volt, de a GENIUS Act csak a stablecoinokra vonatkozik, nem ad teljes szabályozási keretet az összes digitális eszközre, például a decentralizált pénzügyekre (DeFi), tokenekre vagy tőzsdékre.
Jelenlegi helyzet a CLARITY Act‑tel
Folyamatban lévő bizottsági munka
A CLARITY Act jelenleg az amerikai szenátusban van, és két kulcsfontosságú bizottságnak kell jóváhagynia:
-
Senate Banking Committee – amely a pénzügyi piacokra és részvény‑ és értékpapírjellegű kriptoeszközökre koncentrál,
-
Senate Agriculture Committee – amely lényegében az árupiaci jellegű digitális eszközökről (például a Bitcoin‑szerű „digitális árukról”) gondoskodó CFTC hatáskörét érinti.
Eddig a két bizottság vitái és módosítási javaslatai miatt még nincs egységes verzió a törvényjavaslatból. Például az egyik bizottság friss tervezetet adott ki, amely – többek között – megvédené a decentralizált finanszírozási protokollok fejlesztőit, és szabályozná, hogyan kezelik a stablecoin‑jutalmakat.
Politikai és iparági feszültségek
A szabályozás körüli tárgyalások nem csak jogi kérdésekről szólnak, hanem politikai és iparági érdekek is hatnak rájuk:
-
bizonyos módosítások korlátoznák, hogy a kripto‑platformok hogyan fizethetnek jutalmakat vagy kamatot a felhasználóknak például stablecoin‑tartásért — ezt akár a hagyományos banki érdekeltségek is szorgalmazzák, akik attól tartanak, hogy a kripto tőkét von el a banki megtakarításokból;
-
más vélemények szerint viszont ilyen jutalmak ösztönzik a kriptoeszközök használatát és innovációt.
Emellett a CLARITY Act vitája része egy szélesebb politikai csatának az amerikai pénzügyi jövőről, ahol a hagyományos pénzügyi intézmények és a kriptoipar különböző elképzeléseket szorgalmaznak.
Mit jelent ez egy hétköznapi felhasználónak?
Ha kriptotőzsdén tartod az eszközeidet
-
valószínűleg biztonságosabb lesz a platformod (szigorúbb szabályok, átláthatóság és fogyasztóvédelem),
-
a tőzsdéknek kötelesek lehetnek regisztrálni a szövetségi szabályozóknál, és betartani a pénzmosás elleni szabályokat,
-
több lehet a jogi segítséged, ha vitába kerülsz egy szolgáltatóval.
Ha önállóan kezeled a tárcádat
-
a decentralizált szolgáltatások használatára is érkezhetnek új szabályok, amelyek célja a bűnözés visszaszorítása,
-
egyszerűbbé válhat az adózás és az adminisztráció — de ezek a szabályok nagyobb nyomon követést is jelentenek.
A jutalom‑ és kamatprogramok jövője
Jelenleg nem világos, hogy egyes jutalom‑ vagy kamat‑programok (mint amilyenek a stablecoin‑tartásért járnak) hogyan fognak működni a szabályozás után, mivel a törvényjavaslat módosításai még tárgyalás alatt állnak.
Összegzés – mi várható?
A CLARITY Act megalkotása jelentős lépés lenne az amerikai (és világszintű) kripto‑szabályozásban. Ha elfogadják:
-
a jogi keretek világosabbak lesznek,
-
a kripto iparág kevésbé lesz „vadnyugat”,
-
mégis nagyobb adminisztratív és megfelelési elvárásokra kell számítani.
Ugyanakkor még mindig nem lefutott verseny: a szenátusi bizottsági vita és a módosítások miatt továbbra is van bizonytalanság.
Gyakori kérdések
Mi az a „stablecoin”?
A stablecoin egy olyan kriptoeszköz, amely értékét egy stabil eszközhöz köti (például az amerikai dollárhoz), hogy csökkentse a tipikus árfolyam‑ingadozást. A GENIUS Act szerint stabilcoinoknak 1:1‑es fedezettel kell rendelkezniük, például dollár vagy likvid állampapír formájában.
Mit jelent a CLARITY Act röviden?
Ez egy amerikai törvényjavaslat, amely világos jogi és szabályozási keretet kíván adni a digitális eszközök piacának, beleértve a kriptoeszközöket, tőzsdéket és szolgáltatókat, valamint a fogyasztóvédelmet.
Mikor lesz végleges szabályozás?
Ha a törvényjavaslatot elfogadják, a végrehajtást még szabályozási rendeletek követik, amelyek akár hónapokig vagy éveik is eltarthatnak, miközben az érintett hatóságok (pl. SEC, CFTC) részletes szabályokat dolgoznak ki.
Lesz‑e hatása az adózásra?
Igen – a szabályozás világosabb adózási és jelentési követelményeket teremthet, de ezek részletei országonként és államonként eltérhetnek.
Jogi nyilatkozat
A fentiek nem minősülnek pénzügyi vagy jogi tanácsadásnak. A kriptoeszközökbe történő befektetés kockázatos lehet, és minden befektetőnek saját kutatást kell végeznie, és szükség esetén szakképzett tanácsadót kell felkeresnie. A cikkben szereplő információk a rendelkezésre álló források alapján készültek, és nem garantálják a jövőbeni jogi vagy piaci eredményeket.
