Bitcoin-alapú hitelek és azok következményei
Az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) által jóváhagyott opciós kereskedés a BlackRock Bitcoin ETF-hez újraindította a Bitcoin hozamokkal kapcsolatos vitákat. Egy nemrégiben megjelent podcastban Michael Saylor, a MicroStrategy elnöke osztotta meg meglátásait a Bitcoin szerepéről a hagyományos bankrendszerben.
Bitcoin alapú hitelek javaslata
Saylor azt javasolta, hogy az amerikai bankok, amelyeket gyakran a kormány támogat, és „nagyon ritkán vallanak kudarcot”, kínálhatnának amerikai dollárban nyújtott hiteleket, amelyek mögött Bitcoin-eszközök állnak. Ez a megközelítés lehetővé tenné a Bitcoin-tulajdonosok számára, hogy hozamokat szerezzenek anélkül, hogy eladnák a BTC-jüket, miközben kihasználhatják a Bitcoin árfolyamának emelkedését.
Hozzátette, hogy olyan nagy bankok, mint a JPMorgan, a Citi vagy a Bank of America, szintén profitálhatnának az ezzel járó hitelkockázatokból.
A MicroStrategy jelenleg a legnagyobb vállalati BTC-pozícióval rendelkezik, miután múlt héten 1,01 milliárd dollárt gyűjtött egy átváltható kötvény kibocsátásával Bitcoin vásárlására. A cég jelentős Bitcoin-készletével, amely 252 220 BTC-t tesz ki, nagyban profitálhat a Bitcoin hozamokból.
Kritikák és kockázatok
Ezzel szemben Saifedean Ammous, a „The Bitcoin Standard” című könyv szerzője, szkeptikusan nyilatkozott a Bitcoin hozamok életképességéről a podcast során. Arra figyelmeztetett, hogy az ilyen modellek kudarcokhoz vezethetnek, hasonlóan a Celsius vagy a BlockFi esetéhez. Továbbá rámutatott, hogy az ilyen rendszerek fenntarthatatlanok egy utolsó mentsvárként működő hitelező nélkül, és úgy véli, hogy az emberek idővel felismerik a BTC ilyen módon történő kihasználásának kockázatait.
Saifedean kifejezetten megjegyezte, hogy a MicroStrategy modellje azon a feltételezésen alapul, hogy az amerikai dollár soha nem fog kudarcot vallani. Azonban a növekvő anti-dollár érzelmek és a BRICS fizetési rendszerek működése miatt a dollár hosszú távú fennmaradása a globális pénzügyi rendszerben bizonytalan marad.
Caitlin Long, a Custodia Bank vezérigazgatója úgy vélekedett, hogy „nem árt BTC-t kölcsönözni 1:1-es tőkeáttétellel”. Azonban az ilyen tőkeáttételű hitelezés alapvetően azt sugallja, hogy a hitelező csődbe ment.
Érdemes megemlíteni, hogy az MSTR részvényei az elmúlt négy évben jelentősen felülmúlták a nagy technológiai óriásokat és az S&P 500 indexet, főként a Bitcoin elfogadásának köszönhetően. Ezek a viták fontos betekintést nyújtanak abba, hogy a Bitcoin hogyan integrálódik a hagyományos pénzügyi rendszerbe, valamint a tőkeáttétellel járó kockázatokba.
Bár a Bitcoin-alapú hitelek likviditást biztosíthatnak a befektetők számára, szintén olyan rendszerszintű kockázatokat hordoznak magukban, amelyeket gondosan mérlegelni kell a használat előtt.
