Erőteljes piaci visszapattanás söpört végig a kriptoszektoron, amely közel 500 millió dollárnyi short pozíció likvidálását eredményezte 24 óra alatt. A Bitcoin ismét 70 000 dollár közelébe emelkedett, az Ethereum visszahódította a 2 000 dolláros szintet. De vajon valódi trendfordulóról van szó, vagy csupán egy technikai felpattanásról?
A kriptovaluta-piac kapitalizációja az elmúlt 24 órában több mint 4%-kal emelkedett, ami jelentős hangulatjavulást tükröz a befektetők körében. A vezető kriptoeszközök – köztük a Bitcoin, az Ethereum és a Dogecoin – kétszámjegyű közeli növekedést produkáltak, miközben a short pozíciók tömeges zárása tovább gyorsította az emelkedést.
Az alábbiakban részletesen bemutatjuk, mi történt a piacon, mit jelentenek a likvidálások, és mire figyeljenek a befektetők a következő napokban.
Kriptopiaci ralihullám: mely coinok vezették az emelkedést?
A piaci kapitalizáció (market capitalization) 4,29%-kal emelkedett egyetlen nap alatt, ami széles körű vételi érdeklődést jelez. A top 10 kriptovaluta többsége pozitív tartományban zárt.
A nap nyertesei:
-
Dogecoin (DOGE) – +9% feletti emelkedés
-
Lido Staked Ether (stETH) – közel +9%
-
Ethereum (ETH) – +8–9% körüli ugrás, ismét 2 000 dollár felett
-
Bitcoin (BTC) – közel +5%, rövid időre 70 027 dollárig emelkedett
A Bitcoin a világ legnagyobb kriptovalutájaként ismét kulcsszint közelébe került. A 70 000 dolláros árszint pszichológiai ellenállásnak számít: amikor az árfolyam ilyen kerek számokat közelít, gyakran megnő a volatilitás.
Az Ethereum esetében a 2 000 dollár feletti visszatérés technikailag fontos, hiszen ez a szint korábban támaszként és ellenállásként is funkcionált.
Mi az a piaci kapitalizáció?
A market cap egy kriptovaluta teljes piaci értékét jelenti:
Árfolyam × forgalomban lévő coinok száma.
Például ha a Bitcoin ára 68 000 dollár és 19,6 millió BTC van forgalomban, akkor a teljes piaci érték meghaladja az 1 300 milliárd dollárt.
468 millió dollárnyi short likvidálás: mit jelent ez?
A piaci emelkedés egyik legfontosabb következménye a short pozíciók tömeges likvidálása volt.
A számok röviden:
-
Összes likvidálás: 575,59 millió dollár
-
Short likvidálás: 468,53 millió dollár
-
Long likvidálás: 107,06 millió dollár
-
Érintett kereskedők száma: 128 348
-
A legnagyobb egyedi likvidálás: 10,41 millió dollár BTC-USD páron (Hyperliquid)
A Bitcoin önmagában közel 195 millió dollárnyi short pozíció likvidálását generálta, míg az Ethereum esetében ez a szám meghaladta a 175 millió dollárt.
Mi az a short pozíció?
A shortolás (short selling) lényege, hogy a kereskedő az árfolyam esésére fogad. Egyszerű példa:
-
Egy trader 68 000 dolláron shortolja a BTC-t.
-
Ha az ár 60 000 dollárra esik, profitál a különbözetből.
-
Ha viszont az ár 70 000 dollárra emelkedik, vesztesége keletkezik.
Tőkeáttételes (leveraged) kereskedés esetén a veszteség gyorsan elérheti a fedezetet, és a tőzsde automatikusan lezárja a pozíciót – ezt nevezzük likvidálásnak.
Mi az a short squeeze?
Amikor az ár emelkedni kezd, a shortosok kénytelenek visszavásárolni az eszközt, hogy lezárják pozíciójukat. Ez további vételi nyomást generál, ami még magasabbra hajthatja az árfolyamot. Ezt nevezzük short squeeze-nek.
A mostani rali részben ilyen mechanizmus eredménye lehetett.
Valódi trendforduló vagy technikai felpattanás?
Bár a piaci hangulat javult, több elemző óvatosságra int.
Open Interest csökkenés – mit jelez?
Az Open Interest (OI) a nyitott határidős (futures) és opciós szerződések összértékét mutatja. Az elmúlt időszakban az OI jelentősen visszaesett.
Ez arra utal, hogy:
-
Nem agresszív spot eladások okozták a korábbi esést,
-
Hanem derivatív piacokon zajló pozíciózárások (deleveraging).
A deleveraging azt jelenti, hogy a piac csökkenti a tőkeáttételes kitettséget, ami stabilizáló hatású lehet, de nem feltétlenül jelent új, strukturális keresletet.
Binance Fund Flow Ratio – alacsony eladói nyomás
A Binance Fund Flow Ratio jelenleg alacsony (0,012 körül). Ez a mutató azt méri, hogy mennyi BTC áramlik be a tőzsdére a teljes ott tárolt mennyiséghez képest.
-
Alacsony érték → nincs pánikszerű spot eladás
-
De ez nem jelent automatikusan erős felhalmozást
A középtávú mozgóátlag csökkenő trendje azt mutatja, hogy a strukturális kereslet még nem fordult egyértelműen emelkedő pályára.
Mi hiányzik a tartós bikapiac (bull market) kezdetéhez?
Elemzők szerint:
-
Növekvő spot forgalom (valódi vásárlás)
-
Emelkedő Open Interest egészséges szerkezetben
-
Intézményi tőkebeáramlás
Ha az emelkedést kizárólag short squeeze hajtja, akkor a rali kifulladhat, amint a likvidálások lecsengenek.
Mit jelent mindez a kisbefektetők számára?
-
A mostani emelkedés jelentős része technikai jellegű lehet.
-
A túlzott tőkeáttétel továbbra is komoly kockázat.
-
A volatilitás rövid távon magas maradhat.
Példa: ha egy befektető 10× tőkeáttétellel kereskedik, már 10%-os ellenirányú mozgás is teljes tőkevesztést okozhat.
A kriptopiac sajátossága, hogy a derivatív (futures) piac gyakran nagyobb hatással van a rövid távú ármozgásokra, mint a spot piac.
Gyakori kérdések (GYIK)
Miért likvidálnak ennyi short pozíciót egy nap alatt?
Mert hirtelen árfolyam-emelkedés következik be, ami a tőkeáttételes short pozíciók fedezeti szintjét eléri, így a tőzsde automatikusan lezárja azokat.
A short squeeze mindig tartós emelkedést jelent?
Nem. A short squeeze technikai jelenség, amely átmeneti árfolyam-emelkedést okozhat, de nem feltétlenül jelez hosszú távú trendfordulót.
Mi az Open Interest jelentősége?
Az Open Interest megmutatja, mennyi aktív derivatív pozíció van a piacon. Emelkedése növekvő spekulációra, csökkenése pozíciózárásra utal.
Mi a különbség a spot és a futures piac között?
A spot piacon azonnali vásárlás történik. A futures (határidős) piacon a felek jövőbeni teljesítésre kötnek szerződést, gyakran tőkeáttétellel.
Most érdemes Bitcoint venni?
Ez egyéni kockázattűréstől és befektetési stratégiától függ. A jelenlegi emelkedés részben short squeeze eredménye lehet, így fokozott volatilitás várható.
Jogi nyilatkozat
Ez a cikk kizárólag tájékoztató jellegű, nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy pénzügyi ajánlásnak. A kriptovalutákba történő befektetés magas kockázattal jár, az árfolyamok jelentősen ingadozhatnak. Minden befektetési döntés előtt javasolt saját kutatást végezni és szükség esetén független pénzügyi tanácsadóval konzultálni.
