A 2025-ös év a tudatos kockázatvállalásról és az intézményi bizalomról szól, de a következő év már jóval bizonytalanabb lehet.
Az utóbbi hónapokban rekordmértékben nőtt az intézményi befektetők érdeklődése a kriptovaluták iránt, derül ki a svájci Sygnum Bank legfrissebb, Future Finance 2025 című jelentéséből. A bank szerint a pénzintézetek és nagybefektetők egyre inkább elmozdulnak a spekulatív kereskedéstől a struktúrált, portfólióalapú stratégiák felé.
De míg 2025 a növekedés és stabilizáció éve lehet, addig 2026-ra már egyfajta piaci lehűlés körvonalazódik.
Intézményi pénzáramlás rekordot döntött 2025-ben
A Sygnum felmérése szerint az intézményi szereplők 61%-a tervezi növelni kriptobefektetéseit az év végéig, és 38% már a negyedik negyedévben meg is tette ezt a lépést.
A tendencia különösen figyelemre méltó annak fényében, hogy az októberi piaci korrekció közel 20 milliárd dollárt törölt el a kriptovaluták összértékéből.
A Sygnum elemzője, Lucas Schweiger szerint a változás nem egyszerűen a piaci hullámzás eredménye, hanem stratégiai gondolkodás jele:
„A kriptót ma már nem védekezési eszközként, hanem a globális pénzügyi rendszer fejlődésében való részvételként látják az intézmények.”
Ez az elmozdulás azt jelenti, hogy a kriptó nem csupán spekulációs játszótér, hanem a portfólió-diverzifikáció fontos eleme, hasonlóan az aranyhoz vagy az államkötvényekhez.
Mi várható 2026-ban? Lehűlés és fokozott óvatosság
A Sygnum adatai szerint a 2025-ös lendület a következő évben megtorpanhat. A jelentés úgy fogalmaz, hogy a likviditás lassulása, valamint a makrogazdasági kedvező tényezők kifulladása miatt 2026-ra a növekedés „lehűlhet”.
A befektetői hangulat is ezt tükrözi:
-
55% továbbra is rövid távon optimista, főként az új ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok) jóváhagyásában és a szabályozási tisztulásban bízva.
-
Ugyanakkor 2026 közepére a várakozások semleges vagy enyhén negatív irányba tolódnak, mivel a kamatcsökkentések lelassulnak, a szabályozás pedig több ponton elakad.
Az egyik fő tényező a Bitcoin-tulajdon koncentrálódása a nagy szereplők, intézmények és szabályozott alapok kezében.
A CryptoQuant és a Dune Analytics adatai alapján a 2024 eleji spot ETF-ek bevezetése óta ezek az intézményi tárcák fokozatosan elszívták a kínálatot a kiskereskedelmi befektetőktől.
Míg 2020-ban a kisbefektetők a Bitcoin kínálat 17%-át birtokolták, ez mára mintegy 20%-kal csökkent, és az ETF-ekhez kötött intézményi pénzek több mint 7 millió BTC-t tartanak.
Ez a folyamat a kriptó és a hagyományos pénzügyek mélyebb összefonódását jelzi: a nagy szereplők immár adózási és megfelelési előnyöket élveznek a szabályozott befektetési formákon keresztül.
A tokenizált eszközök és a kripto-ETF-ek új korszaka
A Sygnum jelentése szerint az intézmények körében rohamosan nő az érdeklődés a tokenizált, valós eszközök iránt – például kötvények vagy befektetési alapok digitális, blokkláncon alapuló verziói iránt.
Míg 2024-ben csak 6% tartott ilyen típusú befektetést, 2025-re ez az arány 26%-ra emelkedett.
A tokenizációt sok konzervatív befektető átjáróként használja a blokklánc világába, mivel ez lehetőséget ad a szabályozott, biztonságos kriptoexpozícióra.
Például egy tokenizált kötvény ugyanúgy fix hozamot kínálhat, mint a hagyományos, de a tranzakció gyorsabb, átláthatóbb és olcsóbb.
Emellett egyre nagyobb az igény a stakinget (azaz jutalomért zárolt kriptótartást) is engedő ETF-ekre. A válaszadók 70%-a jelezte, hogy növelné befektetéseit, ha az ilyen termékek elérhetők lennének.
A Sygnum szerint ezek a „staking-ETF-ek” lehetnek a következő nagy intézményi trend, amint a szabályozás engedi.
Szabályozási késések és az amerikai bizonytalanság
Bár az intézményi érdeklődés erős, a szabályozási akadályok egyelőre lassítják a fejlődést. Az Egyesült Államokban elhúzódó kormányzati leállás miatt több mint 16 kripto-ETF kérelmet halasztottak el, köztük alternatív érmékre (altcoinokra) épülő termékeket is.
Ez a bizonytalanság rövid távon fékezi a piacot, de nem törte meg a hosszú távú optimizmust.
A Coinbase legutóbbi felmérése szerint a nagybefektetők 67%-a továbbra is bikás hangulatban van, vagyis emelkedésre számít a Bitcoin árfolyamában, még ha sokan el is ismerik, hogy a piac a bikapiac késői szakaszába lépett.
A szakértők szerint a jegybanki kamatcsökkentések és a kínai gazdaságélénkítő intézkedések 2025-ben tovább tarthatják a lendületet.
De ha a likviditás beszűkül, és a hosszú távú befektetők elkezdik realizálni nyereségüket, a 2026-os növekedés üteme lelassulhat.
Összegzés: 2025 a fegyelmezett optimizmus éve lesz
A Sygnum Bank szerint 2025 az erős kereslet és a fokozott intézményi jelenlét éve lehet, de ezúttal nem a korábbi mánia, hanem a tudatos kockázatkezelés uralja a piacot.
Az ETF-ek, tokenizált eszközök és diverzifikált stratégiák révén az intézmények mélyebben integrálódnak a kriptoökoszisztémába, ám a következő ciklusban már a befektetői fegyelem lesz az igazi próba, nem a túlzott lelkesedés.
