A DeFi közösség nem hagyja cserben a protokollt
A decentralizált pénzügyi szektor egyik ismert szereplője, az Inverse Finance komoly lépést tett saját stabilitása és közösségi bizalom helyreállítása érdekében: 2,6 millió dollárnyi rossz adósságot fedeztek be DeFi befektetők segítségével. A történet nemcsak egy technikai pénzügyi lépésről szól, hanem arról is, miként viszonyulnak a decentralizált ökoszisztéma szereplői a felelősséghez, bizalomhoz és jövőépítéshez.
Rossz adósság: a DeFi protokollok sebezhető pontja
A decentralizált hitelezési protokollok, mint az Inverse Finance, gyakran kerülhetnek szembe rossz adóssággal (angolul bad debt), amely akkor következik be, amikor egy hitel visszafizetése ellehetetlenül a biztosítékként szolgáló tokenek értékének jelentős csökkenése miatt. Ez nem csupán piaci volatilitásból fakadhat, hanem rosszindulatú támadások – például likviditás elszívó exploitok – következménye is lehet.
Az Inverse Finance esetében a 2,6 millió dolláros adósság a protokoll 2022 áprilisi és júniusi támadásainak öröksége, amikor is több mint 24 millió dollár tűnt el a korábbi – azóta megszüntetett – hitelezési piacokról. Ezen felül a 2023 márciusában történt, hírhedt Euler Finance villámhitel-támadásból származó veszteségek is hozzájárultak a hiányhoz.
Tokeneladás DeFi befektetőknek – a közösség bizalma a jövő záloga
2025 júliusában az Inverse Finance vezetése kulcsfontosságú döntést hozott: 104 000 darab natív Inverse tokent értékesítettek 25 Dola/token áron, így összesen 2,6 millió dollárnyi tőkét vontak be a rossz adósság fedezésére. A Dola az Inverse által kibocsátott, dollárhoz kötött stabilcoin, míg az Inverse token a protokoll irányítását és kockázatkezelését szolgálja – egyben a DAO szavazási jogát biztosító eszköz.
A tranzakció egyértelmű üzenetet küld: a DeFi befektetők hisznek abban, hogy az Inverse token hosszú távon képes lesz felülmúlni jelenlegi kötelezettségeit és fedezni a pénzügyi kockázatokat. Az Inverse DAO is nyíltan elismerte, hogy ez az üzlet kompromisszumot jelent, de a közösségi értékek mentén született.
Az eladott tokeneket a befektetők hat hónapig nem adhatják el – ami még inkább kiemeli a hosszú távú elköteleződésüket. A token ára ekkor 43 dollár fölött járt, ami 72%-os prémiumot jelentett az értékesítési árhoz képest.
Etikai felelősség és új növekedési jelek
Az Inverse Finance alapítója, Nour Haridy szerint nem volt kérdés, hogy fedezniük kell a rossz adósságot – ahogy ő fogalmazott: „Ez a jövőbe történő befektetés volt.” Haridy hozzátette: „Ha nem tesszük meg, a Dola stabilcoin összeomlott volna, és még több ember veszített volna pénzt. Ez erkölcsi kötelesség volt azok felé, akik bíztak bennünk.”
A mostani lépés a protokoll számára nemcsak pénzügyi stabilizálást jelent, hanem egy új növekedési szakasz kezdetét is. A protokoll FiRM nevű fix kamatozású hitelezési platformján már átlépték a 100 millió dolláros kihelyezési küszöböt, ami fontos mérföldkő egy sokat próbált projekt történetében.
A korábbi több mint 6 millió dolláros rossz adósságállomány mára 3,4 millió dollárra csökkent, amelyet a DAO további lépésekkel – például a 40acres.finance protokolltól történő hitelfelvétellel – kíván fedezni.
