Minden, amit a kriptovaluta határidős ügyletekről tudni érdemes – Forradalmi eszköz a kriptobefektetések új korszakában
A kriptovaluták világa nemcsak technológiai, hanem pénzügyi forradalmat is jelent. Az olyan új befektetési eszközök, mint a Bitcoin határidős ügyletek (Bitcoin futures), egyre inkább teret nyernek a hagyományos pénzügyi piacokon is. De mit is jelentenek ezek pontosan? Miért különlegesek? És miért vonzódnak hozzájuk mind a profi, mind a hétköznapi befektetők? Ebben a részletes útmutatóban mélyrehatóan megismerjük a határidős ügyletek világát, azok történelmét, működését és kockázatait – különös tekintettel a Bitcoin piacra.
1. Mi az a határidős ügylet és hogyan működik?
A határidős ügylet (angolul: futures contract) egy olyan pénzügyi szerződés, amelyben két fél megegyezik egy adott eszköz – például mezőgazdasági termék, részvény, vagy kriptovaluta – jövőbeli megvásárlásáról vagy eladásáról, egy előre meghatározott áron és időpontban.
Fontos jellemzők:
-
A szerződés rögzíti az árat, a mennyiséget és a lejárati időpontot.
-
Ezeket a szerződéseket tőzsdéken vagy OTC piacokon (Over The Counter – tőzsdén kívüli piac) kötik.
-
A határidős ügyletek az úgynevezett származtatott (derivatív) termékek közé tartoznak – azaz olyan pénzügyi eszközök, amelyek értéke egy másik eszköz árfolyamától függ.
Példával illusztrálva:
Képzeljük el, hogy egy rizstermesztő 10 000 tonna rizst szeretne eladni, és most (mondjuk 2020 augusztusában) egy vevővel 450 eurós tonnánkénti áron megállapodik a jövő évi (2021 júliusi) szállításról. Így összesen 4,5 millió eurós szerződést kötnek.
Ha a rizs ára 2021 júliusára 550 euróra nő, a vevő 1 millió eurót nyer, hiszen olcsóbban jutott hozzá a termékhez. Ha viszont az ár 380 euróra csökken, veszteséget szenved el.
2. A határidős piac története: Japántól Chicagóig
Bár sokan úgy gondolják, hogy a határidős kereskedés modern találmány, valójában több száz éves múltra tekint vissza.
Az első határidős piac: a Dojima Rizspiac
-
1730-ban Japánban, Oszakában a Dojima rizspiac volt az első dokumentált határidős piac.
-
A Tokugawa sógunátus alatt kialakult infrastruktúra lehetővé tette, hogy a földesurak a rizsadóból befolyt termést jövőbeli szállítási jegyek (kuponok) formájában árverezzék el.
-
Ezeket a kuponokat kereskedők vásárolták fel, majd különböző időpontokban pénzzé tehették őket.
-
Ez a rendszer nemcsak stabilitást hozott a gazdaságba, hanem előfutára lett a ma ismert pénzügyi határidős piacoknak.
A modern határidős kereskedés bölcsője: Chicago
-
A Chicago Board of Trade (CBOT) 1848-as megalapítása tette lehetővé a modern, szabályozott határidős kereskedés elterjedését.
-
Itt már meghatározott szerződéses feltételek között zajlott a gabonák (kukorica, búza) jövőbeli kereskedelme.
3. A határidős ügyletek működése és típusai
A határidős piac szereplői különböző célokkal vannak jelen a rendszerben. Négy fő típust különböztetünk meg:
a) Tőzsdetagok:
-
Bankok, brókercégek, befektetési alapok.
-
Ők biztosítják a piac működését, likviditását.
b) Árfolyam-kiegyenlítők (arbitrázs szereplők):
-
Olyan profi kereskedők, akik árkülönbségeket használnak ki különböző piacok között.
c) Kockázatkezelők (hedgerek):
-
Termelők, exportőrök, akik az árfolyam-ingadozás elleni védelem miatt kötnek határidős szerződést.
-
Például egy kakaóültetvényes szerződést köt a jövő évi termésre, hogy biztosítsa bevételét az árfolyamváltozás ellen.
d) Spekulánsok:
-
Olyan befektetők, akik profitot remélnek az árfolyam-emelkedésből vagy csökkenésből, anélkül hogy ténylegesen birtokolnák az alapterméket.
-
A határidős piacok magas tőkeáttétellel működnek, így kis ármozgás is jelentős nyereséget vagy veszteséget okozhat.
4. A Bitcoin futures megjelenése: új korszak a kriptokereskedelemben
A Bitcoin határidős ügyletek az alapvető futures mechanizmust alkalmazzák a Bitcoin árfolyamára.
Mit jelent ez?
-
A befektető spekulálhat arra, hogy a Bitcoin ára nőni vagy csökkeni fog egy adott időszak alatt.
-
A szerződés lejáratakor nyereség vagy veszteség keletkezik attól függően, hogy az előrejelzés bevált-e.
Példa:
Ha most (januárban) Bitcoin futures-t vásárolsz 45 000 USD árfolyamon júliusi lejárattal, és júliusban a BTC ára 52 000 USD, profitálsz, hiszen olcsóbban szerezted meg az eszközt. De ha az ár 38 000-re esik, veszteség ér.
5. Szabályozott vs. nem szabályozott Bitcoin futures piacok
A kriptopiac sajátossága, hogy a szabályozás sok helyen hiányos vagy ellentmondásos.
Szabályozott piacok:
-
CME Group (Chicago Mercantile Exchange)
-
Bakkt (ICE tulajdonában – Intercontinental Exchange)
-
Ezek a piacok amerikai tőzsdefelügyelet által ellenőrzöttek, biztonságosabbak, de szigorúbb feltételek mellett működnek.
Nem szabályozott platformok:
-
Ezek a tőzsdék világszerte elérhetőek, de sokszor nincsenek nemzeti hatóságok által felügyelve.
-
A jogi bizonytalanság miatt a befektetőknek fokozott óvatosságra van szükségük.
6. A Bitcoin futures előnyei és hátrányai
Előnyök:
-
Tőkeáttétel: kis befektetéssel is jelentős pozíciót nyithatsz.
-
Likviditás: a futures piacok élénk kereskedést tesznek lehetővé.
-
Szabályozottság (adott esetben): védelmet nyújt a befektetők számára.
-
Rugalmasság: a pozíció a lejárat előtt is lezárható.
Hátrányok:
-
Magas kockázat: a tőkeáttétel miatt a veszteség is nagy lehet.
-
Letéti kötelezettség (margin): előre be kell fizetni egy bizonyos összeget.
-
Bonyolult jogi környezet: főleg a nem szabályozott piacokon.
7. Mit jelent mindez az átlagbefektető számára?
Bár a Bitcoin futures kiváló lehetőséget kínál a spekulációra és a befektetések fedezésére, a vele járó kockázatok és komplexitás miatt nem ajánlott kezdőknek. Inkább azoknak a befektetőknek való, akik:
-
Már értik a derivatívák működését,
-
Képesek kezelni a magas volatilitást,
-
És tisztában vannak a tőkeáttétel hatásaival.
Összefoglalás:
A Bitcoin határidős ügyletek új dimenziót nyitnak a kriptobefektetések világában. Egyrészt lehetőséget adnak a kriptopiac szabályozott környezetbe való beemelésére, másrészt intézményi tőkét vonzanak a szektorba. Ugyanakkor csak azoknak ajánlott, akik felkészültek a nagy kockázattal járó kereskedésre.
A jövőben várhatóan egyre több szabályozott szolgáltató jelenik meg, és ezzel együtt a Bitcoin futures lehet az az eszköz, amely összekapcsolja a hagyományos és a digitális pénzügyi világot.
Bitcoin futures, kriptovaluta határidős szerződés, határidős kereskedés, Bitcoin befektetés, derivatív piac, kripto tőkeáttétel, szabályozott kriptopiac
