Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletének (SEC) új elnöke, Paul Atkins ambiciózus szabályozási reformokat ígér a kriptovaluta-piac számára, amelyek célja a jogbiztonság növelése és az innováció ösztönzése. A piaci szereplők azonban nem számíthatnak gyors változásokra: a részletes, „egyértelmű” szabályok bevezetése akár évekig is eltarthat.
Új irányt vesz az amerikai kriptoszabályozás
Paul Atkins, az SEC frissen kinevezett elnöke új korszakot ígér a digitális eszközök szabályozásában. Egy Yahoo Finance-nek adott interjúban hangsúlyozta: a cél egy átlátható és egyszerű szabályrendszer kialakítása, amely nemcsak a vállalatok, hanem a befektetők számára is kiszámítható jogi környezetet teremt.
„Először kérdéseket kell feltenni, és meg kell hallgatni a szereplők véleményét, hogy valóban működőképes és kiskapuk nélküli szabályrendszer szülessen” – mondta Atkins. A folyamat már elindult a „Project Crypto” elnevezésű kezdeményezéssel, de az első konkrét Project Crypto javaslatokra még hónapokat kell várni, a teljes bevezetés pedig csak 2026-ra vagy még későbbre várható.
A blokklánc mint új pénzügyi infrastruktúra
Atkins nyitott arra is, hogy a tőzsdén jegyzett értékpapírok a jövőben a blokkláncon keresztül kerüljenek kibocsátásra és forgalmazásra, digitális reprezentációként. Ezzel szemben a korábbi SEC-elnök, Gary Gensler gyakran peres úton lépett fel a kriptovállalatok ellen, azzal érvelve, hogy azok megsértik a meglévő értékpapírtörvényeket.
Atkins viszont úgy véli, hogy a blokklánc-transzparencia előnyt jelent, amely segítheti az értékpapírszabályozás céljainak elérését. A „tokenizáció” – azaz értékpapírok digitális tokenekké alakítása – azonban továbbra is a hagyományos szabályozás hatálya alá tartozik. „A tokenizált részvény többnyire továbbra is értékpapír marad” – hangsúlyozta Atkins, utalva arra, hogy a csomagolás nem változtatja meg a jogi természetet.
Trump adminisztrációja és a kriptobarát fordulat
A Trump-kormányzat világossá tette, hogy támogatja a kriptoinnovációt, és több lépést is tett ebbe az irányba. Az elmúlt hónapban hatályba lépett GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) az első olyan szövetségi törvény, amely a stablecoinok szabályozását írja elő.
Emellett már elfogadta a képviselőház a CLARITY Act nevű törvényt is, amely világosan meghatározza, hogy a digitális eszközök közül mi minősül értékpapírnak és mi árupiaci terméknek – vagyis az, hogy melyik hatóság (SEC vagy CFTC) gyakorol felügyeletet felette.
Újragondolt Howey-teszt és „innovációs mentesség” lehetősége
Az SEC azt is tervezi, hogy újraértékeli a Howey-teszt alkalmazását a digitális eszközökre. Ez a több évtizedes bírósági precedens segít meghatározni, hogy egy adott eszköz értékpapírnak minősül-e, de Atkins szerint a digitális világ új szabályozási megközelítést igényel.
Az SEC akár arra is nyitott, hogy egyes szabályokat eltöröljön, ha azok akadályozzák az új típusú vállalatok működését. „A hagyományos ipari szabályozás nem alkalmazható automatikusan egy blokklánc-technológiát használó cégre” – fogalmazott Atkins.
A kriptoszektor és a befektetők is stabilabb jövő elé nézhetnek
Az új szabályozási irány abban bízik, hogy biztonságosabb és kiszámíthatóbb környezetet teremt a kriptobefektetőknek és az innovatív vállalkozásoknak. Bár a teljes rendszer felállítása időigényes lesz, Atkins célja világos: megbízható kereteket adni a kriptogazdaságnak, miközben teret biztosít az új technológiák fejlődésének.
