A Bitcoin árfolyama ugyan konszolidálódni látszik a 112-115.000 dolláros szinten, de a felszín alatt valami nagy dolog készülődik: a 100–1000 BTC-t birtokló úgynevezett „kriptocápák” egyetlen hét alatt 65.000 BTC-t halmoztak fel, miközben az átlagos befektetők kivárnak. A tőzsdék kiürülnek, a hosszú távú tárcák telítődnek, a bányászok pedig nem eladnak, hanem tartanak. Mindez egy újabb kínálati sokk lehetőségét vetíti előre – és vele együtt a következő nagy emelkedés alapjait.
Kriptocápák rekord ütemben vásárolnak
A legfrissebb adatok szerint a 100 és 1000 Bitcoin közötti mennyiséget birtokló pénztárcák – vagyis a piac „cápái” – mindössze egy hét alatt 65.000 BTC-vel növelték állományukat, amely így elérte a történelmi 3,65 millió BTC-t. Mindez akkor történik, amikor az árfolyam csak konszolidálódik a 112-115.000 dolláros szinten, nem pedig új csúcsokat dönt.
Bitcoin árfolyam grafikon
Ez a fajta viselkedés egyértelműen arra utal, hogy a cápák hosszú távon gondolkodnak, és nem spekulálnak a rövid távú mozgásokra – szemben a lakossági befektetőkkel, akik gyakran pánikreakciókkal válaszolnak a kisebb árfolyammozgásokra is.
Tőzsdékről kifelé áramlik a Bitcoin – jöhet a kínálati szűkösség
A CryptoQuant elemzése alapján két fő mutató is alátámasztja, hogy komoly szerkezeti átrendeződés zajlik a Bitcoin piacán:
-
Hosszú távú tartók (LTH) nettó pozícióváltozása
-
Tőzsdei be- és kiáramlások (Exchange Netflow)
Az LTH-mutató jelentősen pozitívba fordult, vagyis a tapasztalt befektetők inkább vásárolnak, mint eladnak. Ez történelmileg megelőzi a nagy bikapiacokat, mivel az érmék „erős kezekbe” kerülnek – olyan szereplőkhöz, akik nem adják el azokat az első korrekciónál.
Eközben a tőzsdék masszív kiáramlást mutatnak: egyre több Bitcoin kerül hidegtárcákba, távol a likvid piacoktól. Ez nem pusztán portfólió-átrendezés, hanem aktív kínálatkivonás – ami a jövőbeli kínálati sokk első számú kiváltója lehet.
Például a Binance, a piac legnagyobb likviditású tőzsdéje, szeptember eleje óta extrém mennyiségű kiáramlást regisztrált: több mint 22 millió BTC mozdult meg, míg a beáramlás stagnált. Ez világosan mutatja a piac eladási hajlandóságának csökkenését és az önálló letárolás iránti fokozott igényt.
A bányászok is „bikák” lettek – nem adnak el, inkább gyűjtenek
A kínálat további szűküléséhez hozzájárulnak a Bitcoin bányászok is, akik ebben a ciklusban meglepő módon inkább halmozzák a Bitcoint, nem pedig eladják. A korábbi években jellemző volt, hogy a bányászok közvetlenül a felezés előtt vagy egy bikapiac végén eladták felhalmozott készleteiket.
Most viszont a helyzet fordult: hiába történelmi csúcsokon a bányászati nehézség és magasak a tranzakciós díjak, a bányászok nem pánikolnak – inkább hosszú távú stratégiát követnek.
Ezt erősíti az is, hogy a Bitcoin spot ETF-ek amerikai jóváhagyása, valamint a nemzeti szintű elfogadások (például Latin-Amerikában) új távlatokat nyitottak a Bitcoin fundamentális értéke előtt. A bányászok úgy látják, hogy jobb most gyűjteni, mint eladni – főleg, ha jön a következő hullám.
Mi jöhet ezután? – Feszül a rugó
Miközben a piaci árfolyam talán még csendesnek tűnik, a háttérben a Bitcoin kínálata napról napra csökken – és ezzel párhuzamosan nő a potenciális keresletre gyakorolt hatás. A cápák gyűjtenek, a hosszú távú szereplők tartanak, a tőzsdék pedig ürülnek. Ez a háromszög együtt már többször vezetett masszív emelkedéshez.
Ha a keresleti oldal újra erőre kap – például újabb ETF-jóváhagyásokkal vagy makrogazdasági fordulattal –, az árfolyam robbanni fog, hiszen egyszerűen nem lesz elég eladó érme a piacon.
