Ma, november 14-én közel 5 milliárd dollár értékű Bitcoin- és Ethereum-opció jár le a Deribit platformon. Ez az esemény komoly árfolyam-ingadozásokat okozhat a két legismertebb kriptovaluta piacán. A háttérben megbúvó tényezők – mint a piaci „maximális fájdalom pont”, a Put/Call arány, illetve a makrogazdasági bizonytalanságok – együttesen formálják a közeljövő piaci mozgásait. Nézzük meg részletesen, mit jelent ez a kriptokereskedők és befektetők számára.
Óriási opciós lejárat a Deribiten – mit jelent ez?
A mai napon, 2025. november 14-én, magyar idő szerint reggel 9 órakor (8:00 UTC) lejár közel 5 milliárd dollár értékű Bitcoin- és Ethereum-opció a Deribit nevű határidős és opciós kriptotőzsdén. Noha ez valamivel kevesebb, mint az előző heti 5,4 milliárd dollár, a mostani lejárat jelentősége nagyobb, mert a piac gyengeséget mutat. A kriptoeszközök árfolyama erősen függ az ilyen eseményektől, különösen ha a lejáratkor közel vannak a „strike price”-hoz, azaz az opcióban meghatározott árhoz.
Mi az az opció lejárat, és miért fontos?
Az opciók olyan pénzügyi eszközök, amelyek jogot adnak – de nem köteleznek – egy eszköz (pl. Bitcoin vagy Ethereum) meghatározott áron történő vételére vagy eladására egy adott időpontban. A lejárat napján ezek az opciók „élővé” válnak, és a mögöttes ármozgásokat gyakran befolyásolják a nagy szereplők pozíciói.
Bitcoin: óvatos optimizmus és kiemelt szintek
A Bitcoin opciós piacán az adatok alapján egyfajta óvatos optimizmus érzékelhető, annak ellenére, hogy az árfolyam második alkalommal is 100 000 dollár alá esett egy héten belül. Az úgynevezett „maximális fájdalom pont” (max pain) jelenleg 105 000 dollárnál van. Ez az az árszint, ahol a legtöbb opciós kereskedő pénzt veszítene. A „max pain elmélet” szerint az ár gyakran ehhez az értékhez közelít a lejárat napján, mivel a nagy játékosok (ún. „smart money”) ebbe az irányba terelik a piacot.
Put/Call arány: 0,63
Ez azt jelenti, hogy kevesebb put (eladási jog) opció van nyitva, mint call (vételi jog) opció, ami bullish, vagyis emelkedő piaci várakozásokat tükröz. Az árfolyam jelenleg 99 092 dollár körül mozog, tehát a piaci szereplők még mindig reménykednek egy visszapattanásban.
Fontos szintek és nyitott pozíciók
A nyitott érdekeltségek (open interest) 40 846 szerződésnél állnak, ezek közül 25 121 call és 15 725 put. A nagyobb koncentráció 95 000 és 100 000 dolláros put, valamint a 108 000 és 111 000 dolláros call opciók körül alakul, tehát ezek lehetnek a kulcsfontosságú árharc zónák a lejárat idején. Az opciók teljes névleges értéke (notional value) meghaladja a 4,04 milliárd dollárt.
Ethereum: védekező hozzáállás, de bullish hangulat
Az Ethereum esetében is hasonló kép rajzolódik ki, de egy fokkal defenzívebb pozicionálás jellemzi a piacot. Az ETH jelenlegi ára 3 224 dollár, míg a „max pain” szint 3 500 dollár körül alakul.
Put/Call arány: 0,64
Ez szintén a bull piac irányába mutat, mivel több call opció van nyitva. Konkrétan 142 333 call és 90 515 put opció van jelenleg, ami több mint másfélszeres különbséget jelent. A nyitott pozíciók teljes száma 232 852, a teljes névleges érték pedig meghaladja a 730 millió dollárt.
Mit jelent ez?
A kereskedők többsége tehát arra számít, hogy az Ethereum ára emelkedni fog a közeljövőben, vagy legalábbis nem zuhan drasztikusan. Ez viszont a shortosokat nehéz helyzetbe hozhatja, ha az ár hirtelen visszapattan.
Makrogazdasági háttér: mi mozgatja még a piacokat?
A mostani opciós lejárat nem egy elszigetelt esemény: tágabb gazdasági és geopolitikai események is felerősítik a hatását. Az elemzők a következő főbb tényezőket emelik ki:
-
Az Egyesült Államokban véget ért a 43 napos kormányzati leállás, amely során kulcsfontosságú gazdasági adatok nem jelentek meg időben.
-
A legutóbbi inflációs adat (CPI) szintén elmaradt, így a piac a következő publikációra kiemelt figyelmet fordít.
-
A Decemberi Federal Reserve kamatdöntés kulcsmomentum lehet – különösen az inflációs bizonytalanság és a globális feszültségek fényében.
-
Az AI-őrület és technológiai buborék szintén befolyásolja a befektetői hangulatot.
A Greeks.live elemzői szerint nő az olyan opciós kereskedések száma, ahol a piaci ár messze van a strike price-tól – ezek az ún. out-of-the-money opciók. Ez a volatilitás (árfolyamingadozás) növekedésére utal, és arra, hogy a piaci szereplők között egyre nagyobb a nézeteltérés a jövőbeli ármozgásokat illetően.
Mit jelent ez a kereskedőknek és befektetőknek?
A mai opciós lejárat jelentős ármozgásokat generálhat, különösen ha az árfolyam közel kerül a kulcsszintekhez. Ugyanakkor fontos megjegyezni, hogy az ilyen extrém volatilitás után gyakran stabilizálódik a piac.
Mit érdemes figyelni?
-
A max pain szinteket (BTC: 105 000 USD, ETH: 3 500 USD)
-
A nyitott érdekeltségeket és a Put/Call arányokat
-
A makrogazdasági eseményeket (infláció, Fed döntés, geopolitikai fejlemények)
-
A likviditás és volatilitás változását az opciós piacon
Összegzés: Vihar előtt a csend?
A kriptopiac jelenleg feszült, és az opciós lejárat csak egy a sok lehetséges katalizátor közül. A Bitcoin 100 000 dollár alatti tartózkodása, az Ethereum 3 500 alatti vergődése, valamint a makrogazdasági bizonytalanságok együttesen teremtik meg a vihar előtti csend érzetét.
A kereskedőknek és befektetőknek nem csak a mai napra kell figyelniük, hanem arra is, hogy a mostani mozgások hogyan hatnak a következő napokra, hetekre. A mai opciós lejárat tehát nem csak lezárás, hanem új piaci ciklus kezdete is lehet.
Bitcoin opció lejárat, Ethereum opciók, Deribit opciós piac, BTC árfolyam, ETH elemzés, max pain szint, put call arány, kripto volatilitás, Federal Reserve kamatdöntés, kriptovaluta befektetés 2025
