Mit hagyott jóvá az OCC a Coinbase-nél?
Az amerikai szövetségi bankfelügyelet, az Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hivatalos nyilvántartása szerint a Coinbase National Trust Company kérelme 2025. október 3-án érkezett be. Az OCC 2026. április 2-án adott előzetes, feltételes jóváhagyást, az engedély pedig november 6-án vált hatályossá. A Coinbase a szövetségi felügyelet alatt működő új intézmény indulását a november 9-i vállalati közleményében jelentette be.
A national trust bank szövetségi engedélyű amerikai bank, amely vagyonkezelési, letétkezelési és az ezekhez kapcsolódó feladatokra szakosodik. A Coinbase új leányvállalatának fő feladata az ügyfelek digitális eszközeinek őrzése fiduciárius minőségben. Ez azt jelenti, hogy az adott megbízás keretei között az ügyfél érdekében köteles eljárni. Kriptoeszközöknél az őrzés az eszközök feletti rendelkezést lehetővé tevő kriptográfiai kulcsok védelmét és a tranzakciók jóváhagyásának szabályozását is magában foglalja.
Az OCC áprilisi határozata hároméves átállást ír le. A Coinbase a New York állam által felügyelt Coinbase Custody Trust Company meglévő letétkezelési üzletágát fokozatosan tervezi átvinni az új intézménybe. A novemberi hatálybalépés az új szervezet működésének hatósági mérföldköve. Az egyes ügyfélszerződések és a hozzájuk tartozó eszközök átkerülésének időpontját ettől külön kell kezelni.
A különbség az ügyfélszámlán lévő dollár kezelésénél is látszik. Az OCC által ismertetett modell szerint a Coinbase új intézménye a letétkezelési ügyfelek hagyományos pénzét külső bankoknál, az ügyfelek javára vezetett számlákon tartja. Ezen a számlán egy intézmény például a letétben lévő eszközei mozgatásához kapcsolódó pénzforgalmat rendezheti. A pénz helye, a számlát vezető bank és az ügyfél követelésének jogcíme határozza meg, milyen szabályok vonatkoznak az egyenlegre.
Miért fontos a szövetségi kriptoletétkezelés?
Egy alapkezelőnek akkor is meg kell oldania az eszközök őrzését, ha a befektetési döntést már meghozta. Tudnia kell, ki kezdeményezhet utalást, ki ellenőrzi a jóváhagyást, hogyan egyeztetik a blokkláncon látható tranzakciókat a könyveléssel, és milyen eljárás szerint férhet hozzá az eszközeihez egy üzemzavar idején. Egy szövetségi engedélyű letétkezelő felügyeleti státusza megkönnyítheti az átvilágítást olyan ügyfeleknél, amelyek belső szabályzata meghatározza, milyen típusú szolgáltatóval szerződhetnek.
Az intézményi ügyfélkör már az új engedély előtt is létezett. Az iShares Bitcoin Trust ETF harmadik negyedéves jelentése szerint az alap bitcoinjának őrzéséért a Coinbase Custody Trust Company felel, az Anchorage Digital Bank pedig kiegészítő letétkezelőként szerepel. Az alap szponzora a jelentésben közölte, hogy akkor nem tervezett bitcoint átvinni a kiegészítő szolgáltatóhoz. Egy tartalék letétkezelő kijelölése és az eszközállomány tényleges megosztása két külön döntés.
A Coinbase üzleti előnye abból adódhat, hogy az intézményi ügyfél letétkezelést, kereskedést és finanszírozást is elérhet ugyanazon vállalatcsoporton belül. Az OCC által jóváhagyott modellben az új bank a letétben őrzött eszközökhöz kapcsolódó egyes szolgáltatásokhoz közvetít hozzáférést. A Prime kereskedési és finanszírozási szolgáltatásait, valamint a stakinget a csoport más tagjai nyújtják. A staking során egy erre alkalmas blokkláncon tokeneket kötnek le a hálózat működésének támogatására, ami jutalommal és protokolltól függő kockázatokkal járhat. Az ügyfél szempontjából minden szolgáltatásnál külön számít, melyik jogi személlyel köt szerződést.
Az integráció kényelmesebb lehet az intézményeknek, viszont nőhet a függés egy vállalatcsoport rendszereitől. Ha ugyanaz a szolgáltató vagy technikai infrastruktúra sok ügyfelet szolgál ki, egy kiesés egyszerre több szereplő tranzakcióit is érintheti. A verseny valódi tétje ezért az is, hogy az ügyfelek mennyire könnyen tudnak második szolgáltatót bevonni, vagy szükség esetén átvinni az állományukat.
A Ripple bankja az RLUSD tartalékainál kap szerepet
A Ripple National Trust Bank engedélye október 26-án lépett hatályba, miután az OCC 2025 decemberében feltételes jóváhagyást adott. A felügyelet nyilvános határozata szerint az új bank kezelheti az RLUSD mögötti elkülönített tartalékot, a tokentulajdonosok javára eljárhat a fedezet vagyonkezelőjeként, és intézményi kriptoletétkezelést is végezhet.
Az RLUSD dollárhoz kötött stabilcoin. Úgy alakították ki, hogy egy token értéke egy amerikai dollár körül alakuljon. A modellben a tartalék és a visszaváltás feltételei egyaránt számítanak. A tartalék adja a fedezetet, a visszaváltás szabályai pedig meghatározzák, hogy ki, milyen módon és milyen határidővel válthatja a tokenjét dollárra. A másodpiaci ár ettől még eltérhet az egy dollártól, például ha egy kereskedési helyen átmenetileg kevés az elérhető likviditás.
A Ripple közleménye alapján az RLUSD kibocsátója továbbra is a New York állami pénzügyi felügyelet alá tartozó Standard Custody & Trust Company. A tartalék elsődleges letétkezelőjeként a közlemény a BNY-t nevezi meg. A kibocsátás, a tartalék kezelése és a tartalékeszközök tényleges őrzése így külön szerep. Az OCC az új szövetségi bankot felügyeli, miközben a kibocsátó felügyeletét továbbra is New York állam látja el.
A Ripple tartalékadatokat és havi független igazolásokat tesz közzé. A november 5-i vállalati pillanatkép 2,633 milliárd forgalomban lévő RLUSD-t és 2,748 milliárd dollárnyi tartalékot mutatott, kerekítve. Az első szám a forgalomban lévő tokenek mennyiségét jelzi, a második a mögöttük álló tartalék jelentett értékét. A havi külső igazolás értelmezésekor a jelentés fordulónapja, a fedezet összetétele és az ellenőrzés hatóköre is lényeges. A tartalék értéke önmagában kevés információt ad arról, milyen gyorsan tud a kibocsátó tömeges visszaváltási igényeket teljesíteni.
Egy stabilcoint fizetésre használó vállalat számára a gyakorlatban az is számít, hogy az üzleti partnere milyen formában akarja megkapni a pénzt. Ha mindkét fél ugyanazon a hálózaton fogadja az RLUSD-t, az elszámolás egy része a blokkláncon történhet. Ha a címzett hagyományos bankszámlára kér dollárt, a visszaváltás és a banki jóváírás ideje is beleszámít. A token hálózati továbbításának sebessége így csak egy része a teljes fizetési folyamatnak.
Mi köze az engedélynek az XRP árfolyamához?
Az XRP az XRP Ledger saját kriptoeszköze, az RLUSD pedig külön kibocsátott, dollárhoz kötött token. Az RLUSD a Ripple hálózati dokumentációja szerint az XRP Ledger mellett például az Ethereumon is elérhető. Ha nő az RLUSD használata, az XRP Ledgeren lebonyolított tranzakciók száma is emelkedhet, amennyiben a többletforgalom azon a hálózaton jelenik meg. Az Ethereumon lebonyolított forgalom ebből a szempontból másképp hat, az XRP Ledger tranzakciós díjaihoz kapcsolódó XRP-igény pedig önmagában kevés egy árfolyamhatás megbecsléséhez.
Az engedély javíthatja a Ripple tárgyalási helyzetét azoknál a pénzügyi partnereknél, amelyeknek fontos, hogy ki felel a tartalékokért és milyen felügyelet mellett működik. Az XRP piaci értékelésénél külön kérdés, hogy az új üzletek ténylegesen igénylik-e a tokent, milyen mennyiségben, és ezt a keresletet ellensúlyozza-e a piaci kínálat. Érdemi következtetéshez hálózatonkénti felhasználási adatokra és a konkrét szolgáltatások ismeretére volna szükség.
Miért támadták meg az OCC szabályát a közösségi bankok?
Az Independent Community Bankers of America (ICBA) október 2-án keresetet nyújtott be a washingtoni szövetségi kerületi bíróságon. A beadvány a 2026. március 2-án közzétett engedélyezési szabályt, a 1176. számú értelmező levelet és a Protego feltételes engedélyét támadja. Az ICBA november 9-én külön közleményben bírálta a Coinbase jóváhagyását is.
Az ICBA szerint az OCC túllépte a kongresszustól kapott hatáskörét, amikor ilyen engedéllyel jelentős, fiduciárius megbízáson kívüli tevékenységeket is lehetővé tett. Az érdekképviselet úgy látja, hogy az érintett cégek a szövetségi banki státusz előnyeit úgy kapják meg, hogy eltérő előírások vonatkoznak rájuk, mint a biztosított betétgyűjtő bankokra. Kifogásaik között szerepel a betétbiztosítás, a tőke- és likviditási szabályozás, valamint a helyi közösségek hiteligényeit érintő Community Reinvestment Act alkalmazása.
Az OCC a szabály hivatalos indoklásában úgy érvel, hogy meglévő jogkörét pontosította. Értelmezése szerint a trust banki feladatokhoz bizonyos kapcsolódó, fiduciárius megbízáson kívüli szolgáltatások is tartozhatnak. A Coinbase esetében az áprilisi határozat az első három működési évre legalább 60 millió dollár elsődleges tőkét írt elő, emellett meghatározta a likvid eszközök minimumát, és külön tartalékot követelt 180 nap működési kiadásaira. A vita tárgya az, hogy meddig terjedhet ez az engedélyezési jogkör, és mely tevékenységekhez milyen biztosítékok indokoltak.
A kereset benyújtása önmagában nem függeszti fel a Coinbase vagy a Ripple engedélyét. Ha a bíróság helyt ad az ICBA kérelmének, a következmények attól függnek, mely rendelkezéseket érinti az ítélet és milyen jogorvoslatot rendel el. Az eltérő üzleti modellek miatt ugyanaz a bírósági döntés másként érintheti a már működő szolgáltatókat és azokat, amelyek kérelmét még vizsgálja a felügyelet.
Az engedélyezési folyamat egyelőre cégenként halad. Az OCC folyamatban lévő kérelmeket összegző listáján a Galaxy National Bank és a Ramp National Trust Bank is szerepel. Egy kérelem megjelenése a listán a beadást jelzi. Az ilyen ügyekben a jóváhagyás és az indulás feltételei attól is függenek, pontosan milyen tevékenységeket tervez a kérelmező, és hogyan kezeli az azokhoz kapcsolódó kockázatokat.
Három forgatókönyv az intézményi kriptopiacra
Gyorsabb intézményi bővülés. Ha a szövetségi engedély elfogadottabbá válik az alapkezelők és pénzügyi intézmények körében, több megbízás kerülhet ilyen letétkezelőkhöz. A szolgáltatók közti verseny az árazásban, az átutalások feldolgozásában és az ellenőrzési jelentések minőségében is megjelenhet. A Ripple akkor profitálhat érdemben a változásból, ha a tartalékkezelési modellhez tartós fizetési vagy elszámolási forgalom társul.
Fokozatos átállás. A Coinbase üzletágának átszervezése a meglévő ügyfelek átvitelével indulhat, miközben az új szerződések száma lassan változik. Ilyenkor a szövetségi engedély hatása előbb látszhat a szolgáltatói szerződésekben és az ügyfélállomány összetételében, mint a nyilvános blokkláncforgalomban. Az RLUSD intézményi felhasználását továbbra is befolyásolja a visszaváltás gyorsasága és az, hogy a partnerek mely hálózatokat támogatják.
Elhúzódó jogvita és szigorúbb feltételek. Egy szűkebb bírói jogértelmezés vagy egy újabb felügyeleti követelmény megdrágíthatja a működést, és lassíthatja a függőben lévő engedélyek elbírálását. Az intézményi ügyfelek erre több letétkezelő bevonásával vagy egyes szolgáltatások különválasztásával reagálhatnak. E forgatókönyvek megítéléséhez az új ügyfélszerződések, a letétben lévő kriptoeszközök mennyisége és az RLUSD tényleges fizetési forgalma adhat támpontot. A dollárban számolt letétállomány növekedését érdemes elkülöníteni az új beáramlástól, mert az előbbi a már őrzött eszközök drágulásából is adódhat.
Mit jelent az engedély a lakossági ügyfeleknek?
Az amerikai jóváhagyás az engedélyben megnevezett intézményre és tevékenységekre vonatkozik. A Coinbase National Trust Company nem FDIC-biztosított betétgyűjtő intézmény, az amerikai betétbiztosító tájékoztatója szerint pedig a kriptoeszközökre nem terjed ki az FDIC betétbiztosítása. Egy európai ügyfél szolgáltatási feltételeinek megítélésénél a vele szerződő jogi személy, annak engedélye és az adott szolgáltatás számít. Az uniós kriptoeszköz-szolgáltatásokra a MiCA-rendelet saját engedélyezési és működési szabályokat állapít meg.
A „banki engedély” kifejezést adathalász üzenetek is felhasználhatják. Gyanús, ha valaki sürgős számlamigrációra hivatkozva külső tárcacímre kér utalást, vagy elkéri a helyreállító szavakat, amelyekkel hozzáférhet az önálló tárcához. A Coinbase csalásmegelőzési útmutatója szerint a valódi ügyfélszolgálat ilyen adatokat és ilyen utalást nem kér. Egy sürgető üzenetet az alkalmazást külön megnyitva, hivatalos ügyfélszolgálati csatornán érdemes ellenőrizni. Egy engedélyezési hírből vagy garantált hozamot ígérő ajánlatból nem lehet megítélni a befektetés likviditását, árfolyamkockázatát vagy visszaváltási feltételeit.
Gyakori kérdések
Mikor lépett hatályba a Coinbase banki engedélye?
Az OCC nyilvántartása szerint 2026. november 6-án. Az előzetes, feltételes jóváhagyást 2026. április 2-án adták ki.
Nyitható hagyományos lakossági bankszámla az új Coinbase-banknál?
Az engedély elsősorban intézményi digitáliseszköz-letétkezelésre és kapcsolódó feladatokra szól. A Coinbase National Trust Company nem fogad hagyományos lakossági bankbetéteket.
Ki bocsátja ki az RLUSD stabilcoint?
A kibocsátó továbbra is a Standard Custody & Trust Company. A Ripple National Trust Bank a fedezet kezelésében és a tokentulajdonosok javára végzett vagyonkezelésben kap szerepet.
Következik az OCC döntéséből az XRP árfolyamának emelkedése?
Az engedélyből ilyen következtetés nem vonható le. Az XRP-re akkor hathat érdemben a Ripple intézményi üzletének bővülése, ha az új szolgáltatások a token iránt is számottevő keresletet teremtenek.
A Coinbase és a Ripple engedélyét támadja közvetlenül az ICBA-per?
Az október 2-i kereset közvetlenül az OCC általános szabályát, az ahhoz kapcsolódó értelmező levelet és a Protego feltételes jóváhagyását támadja. A per kimenetele más engedélyek megítélésére is hatással lehet.
Jogi nyilatkozat. Ez az anyag kizárólag tájékoztató és ismeretterjesztő célokat szolgál, és nem minősül befektetési vagy pénzügyi tanácsadásnak. A kriptovaluták magas kockázatú, volatilis eszközök lehetnek.
